이 진화에서 나온 새로운 창조물 중 하나는 집중된 기금입니다. 이 기금은 고객이 전통적인 기금보다 더 작은 다양 화 기반으로 수익을 달성하도록 도울 수 있습니다. 그들은 펀드의 성과에 불필요한 특정 펀드 또는 투자 기준을 충족시키기 위해 많은 뮤추얼 펀드가 다양 화되고 다수의 소액 보유에 집착한다는 개념에 기반합니다.

다음은이 자금에 대해 알아야 할 사항입니다. 집중된 펀드 작동 원리

집중 펀드는 본질적으로 다른 뮤추얼 펀드와 동일하지만, 일반적으로 20 개에서 20 개까지만 보유하고 있습니다 50 증권. 이 펀드는 포트폴리오 매니저의 최상의 아이디어에 "집중"하고이 분야에 더 많은 노출을 제공합니다. 대부분의 뮤추얼 펀드는 100 개에서 200 개까지의 유가 증권을 자신의 포트폴리오에 보유하고 있고 그 후에 많은 양의 보유 자산을 보유하고 있지만 집중적 인 펀드는 관계없는 보유 자산을 제거하고 일반적으로 기존 자산과 동일한 다양 화 이점을 보게됩니다. John Evans, Stephen Archer 및 Thomas Tole의 연구를 탐구하는 재무 분석서 투자 분석 및 포트폴리오 관리

는 다각화의 최대 이익 중 90 %가 [ 12 ~ 18 개 종목의 포트폴리오에서 파생 된 것이다. "포트폴리오를 20 개 주식으로 늘리면 위험이 더욱 감소합니다. 이는 집중 펀드가보다 다양하게 분산 된 펀드와 동일한 위험 수준을 유지함을 의미하며 펀드 내에서 성과를 끌어 내리고 영업 비용을 증가시킬 수있는 소액 보유로 인해 부담을 느끼지 않습니다. (관련 독서는

뮤추얼 펀드보다 ETF를 선택하는 5 가지 이유

참조)

집중 형 펀드의 장점 다각화 된 펀드보다 다양 화 된 펀드와 거의 동일한 수준의 수익을 제공하는 것 외에도 역사적 분석에 따르면 집중 형 펀드는 종종 시간이 지남에 따라 우수한 수익률을 제공하는 것으로 나타났습니다 그들의 전통적인 대조 물보다. Emory 대학의 연구원 인 Klaas Baks, Jeffrey Busse 및 T. Clifton Green은 2006 년 3 월에 논문을 출간했습니다. 거물급을받는 펀드 매니저 : 기술 또는 과신 성? - 집중 펀드 관리자가보다 큰 전통적 펀드의 주요 보유 자산보다 월등 한 성과를 거두었다고 주장한다. 왜냐하면 그들이 투자 한 주식이 좀 더 광범위하게 다양 화 된 펀드 그룹의 주요 보유 자산을 능가하기 때문이다. 이 논문은 집중 형 펀드가 집중력이없는 동료들을 매년 약 4 % 초과 달성 한 것으로 나타났습니다.그리고 이러한 기금은 리스크가 표준 편차로 측정 될 때 비 집중 펀드와 거의 같은 양의 리스크를 감당하면서 수행했습니다. 시드니 기술 대학 (University of Technology)의 자본 시장 기능 장애 연구를위한 폴 울리 (Paul Woolley) 센터의 연구자 그룹은 집중 형 대 비 집중 형 펀드의 역사 성과 분석을 발표했습니다. 그들은 "집중된 포트폴리오는 수익의 표준 편차로 측정했을 때 총 위험이 더 큽니다. 그러나 집중 포트폴리오의 주식 수가 증가함에 따라 점진적으로 감소합니다. ( 자본 흐름의 추세 : 미국 주식 )

"실제로 포트폴리오 보유가 25 ~ 30 개로 증가 할 때까지는 집중 포트폴리오의 표준 편차가 포트폴리오 다변화의 장점 대부분을 얻기 위해 포트폴리오에 포함해야하는 주식의 수에 대한 이전의 증거와 일치하는 다각화 된 포트폴리오를위한 포트폴리오 "

The Bottom 라인 클라이언트 포트폴리오의 실행 가능한 대안을 모색하고있는 어드바이저는 집중적 인 펀드를 살펴 보는 것이 현명 할 수 있으며 이는 전통적인 펀드와 거의 동일한 수준의 리스크를 제공 할 수 있습니다 (관련 독서는 < ETF가 결국 뮤추얼 펀드를 우회하는 이유 )