자녀가있는 사탕 가게로의 여행을 생각해보십시오. 좋아하는 사탕을 골라서 … 젤리 콩이라고 해두 죠. 오렌지는 오렌지처럼 맛이 났고 노란색은 레몬처럼 맛있었습니다. 하지만 언젠가 나중에 구입 한 노란색 젤리 빈은 파인애플이나 팝콘처럼 맛볼 수 있습니다! 그게 뭐였지? 외모가 신뢰할 수없는 교훈은 지수 펀드에도 적용될 수 있습니다. S & P 500 지수 또는 다우 존스 산업 평균 지수 펀드가 각각의 지수를 복제해야하지만, 펀드의 성과는 다른 펀드의 성과 또는 모방 지수와 동일하지 않을 수 있습니다. 인덱스 펀드간에 때때로 숨겨진 차이점에 대해 알아 보려면 계속 읽으십시오.

참조 : 인덱스 투자
커버 : 인덱스 펀드
인덱스 펀드는 수동적 투자입니다. 따라서 펀드 매니저는 S & P 500과 같은 인덱스를 모방하려는 포트폴리오의 자산 조합을 선택합니다. 펀드의 기본 자산이 보유되고 적극적으로 거래되지 않기 때문에 운영 경비는 일반적으로 낮습니다.

더 자세히 살펴보기
일부 투자자에게는 모든 인덱스 펀드가 동일하게 수행된다고 가정하는 것이 합리적입니다. 그러나, 더 깊은보기는 기금 사이 모순의 모든 종류를 폭로 할 것이다.

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귀하의 수익에 가장 중요한 차이점은 펀드의 운영비로 비율로 표현됩니다 - 관리중인 연간 평균 자산 금액 대비 비용 비율 :

예 - 경비 비율 인덱스 펀드에 돈을 투자하기로 선택한 투자자는 일반적으로 운영 경비가 낮을 것으로 예상합니다. 어쨌든 기금 관리는 어떤 증권든지 무엇이든을 선택하거나 처리해야하지 않는다! 일반적으로 비용은 투자 할 때 고려하는 것이 중요하며, 인덱스 펀드는 예외적입니다. 비용이 투자자의 수익을 감소시키기 때문입니다. 2003 년 4 월 현재 10 개의 S & P 500 펀드와 그 비용 비율을 비교해 보면 다음과 같습니다 : 그림 1 위 차트의 각 막대는 다른 자금을 나타냅니다. 비용 비율은 0.15 %에서 거의 1.60 %까지 다양합니다. 2003 년 4 월말 현재 S & P 500의 연간 수익률은 약 5 %였습니다. 펀드가 지수를 면밀히 추적한다고 가정하면 60 %의 사업 비율은 투자자의 수익을 약 30 % 줄입니다!

수수료 요인
거의 동일한 포트폴리오 믹스와 투자 전략을 가진 인덱스 펀드가 더 높은 수수료를 부과 할 수 있다는 것은 이상한 일이다. 슬픈 사실은 일부 인덱스 펀드가 프론트 엔드로드, 백 엔드로드 및 12b-1 수수료를 실제로 청구한다는 것입니다. 예를 들어 위의 차트에있는 하나의 펀드 (이름이없는)는 가장 높은 비용 비율을 가지지 않지만 백엔드 부하 3 %와 12b-1 수수료 1 %를 부과합니다!

Vanguard 500 Index 펀드와 같이 규모가 크고 확립 된 펀드는 낮은 수수료를 부과하는 경향이 있습니다. 이는 경영자가 색인을 추적하는 데 더 많은 경험이 있거나 대규모 자산 기반에서 생산되는 규모의 경제를 사용할 수있는 능력이 있기 때문일 수 있습니다. 또한, 설립 된 기금은 투자자를 유치하기 위해 추가 광고가 필요하지 않습니다. 그 이유가 무엇이든간에, 똑같은 제품에 대한 높은 비용이나 운영비에 대한 정당화가 필요하지 않습니다.

추적 오류
인덱스 펀드를 비교하는 또 다른 방법은 펀드가 흉내내는 인덱스에서 펀드가 얼마나 벗어 났는지 측정하는 추적 오류를 보는 것입니다. 추적 오류는 일반적으로 표준 편차로 표시되며 큰 편차는 인덱스 펀드의 수익률과 벤치마킹간에 큰 불일치가 있음을 나타냅니다. 이러한 큰 차이는 자금 조달 불량 및 / 또는 대규모 펀드 수수료 및 높은 운영 비용을 나타낼 수 있습니다.

높은 비용으로 인해 인덱스 펀드 수익률이 수익률보다 훨씬 낮아 추적 오류가 커질 수 있습니다. 편차는 펀드의 소규모 이익과 큰 손실을 창출합니다. S & P 500의 수익 (빨간색), Vanguard 500 (녹색), Dreyfus S & P 500 (파란색) 및 Advantus Index 500 B (보라색)를 비교 한 아래의 그림 2를 고려하십시오. 비용이 증가함에 따라 지수 펀드의 벤치 마크와의 차이가 커짐을 주목하십시오.

그림 2

출처 : Barchart. com

이름에 무엇이 있습니까?
귀하의 투자 필요에 맞는 인덱스 펀드를 심사 할 때, S & P 500 또는 Wilshire 5000으로 표시된 모든 인덱스 펀드가 해당 인덱스만을 따르는 것으로 오해하지 마십시오. 일부 펀드는 실제로 다양한 경영 행태를 가지고 있습니다. S & P 500 펀드 그룹에는 사회적으로 책임있는 지수 펀드와 강화 된 펀드가 있습니다. 이 두 펀드는 S & P 500 지수 트래커 펀드 범주에서 찾을 수 있지만 실제로 펀드 인덱스 펀드입니까?

인덱스 펀드의 포트폴리오 관리자가 추가 관리 서비스를 수행 할 때이 펀드는 더 이상 수동이 아닙니다. 결과적으로 이러한 추가 판매 기능을 갖춘 펀드는 평균 이상으로 높은 수수료가 부과됩니다.

사회적 책임을지는 S & P 500 지수 펀드 인 Devcap Shared Return 펀드를 예로 들어 보겠습니다. 2003 년 6 월 4 일 기준으로 사업 비율은 1.75 %이고 12b-1 수수료는 0.25 %입니다. 다른 펀드 인 ASAF Bernstein Managed Index 500 B는 S & P 500 지수 펀드로 분류되었지만 실제로 S & P 500을 능가하려고했습니다.

그림 3

S & P를 이기기 위해 또는 사회적으로 책임이있는 펀드를 사고 싶다는 것은 문제가되지 않습니다. 여기서 핵심은 진정한 인덱스 펀드와 인덱스와 같은 이름을 가진 펀드 사이에 혼동하지 않기위한 것입니다.

최종 고려 사항 인덱스 펀드 범주 내에서 나열된 모든 펀드가 S & P 500과 같은 지수를 추적하는 펀드와 다변화 된 것은 아닙니다. 많은 인덱스 펀드는 실제로 집중, 가치 및 / 또는 부문 펀드와 동일한 자산을 보유합니다. 집중 형 펀드는 동일한 부문 내에서 30 개 미만의 주식 또는 자산을 보유하는 경향이 있음을 기억하십시오.Strong Dow 30 Value 펀드와 같이 American Gas Index 펀드와 같은 섹터 펀드와 30 개 미만 주식에 투자하는 Value Index 펀드의 다변화 부족은 S & P 500을 추적하는 펀드보다 높은 위험에 투자자를 노출시킵니다. 경제의 다양한 분야에서 500 개의 회사로 구성되어 있습니다.

위험이 증가함에 따라 수수료를 고려하는 것이 더 중요해진다. 왜냐하면 위험을 감수하면서받는 수익을 줄이기 때문이다. Dow 30 인덱스 펀드의 다음 비교를 고려하십시오.

그림 4

이 예에서 Orbitex Focus 30 A는 거의 3 %의 비용 비율을 가지고 있습니다! 자세히 보면 프론트 엔드로드는 5.78 %이고 12b-1 수수료는 0.40 %입니다. 2003 년 4 월 말 다우 지수는 연말에 12 % 하락했기 때문에이 펀드의 투자자들은 약 15 %의 손실을 기록했습니다!

Take-Home 노트
귀하가 인덱스 펀드에 투자하고자하는 투자자 인 경우

1. 비용 및 추적 오류 - 투자를 선택하십시오. 최소한의 운영 비용을 가지며, 수수료 또는 추적 오류가없는 것이 바람직합니다. 우리가 인덱스 펀드, 특히 S & P 500 지수를 추적하는 데 유용한 유용한 자료는 Indexfunds입니다. com. 이 웹 사이트의 심사 기능을 사용하면 비용 비율, 수익 및 기타 요소에 따라 자금을 분류 할 수 있습니다.
2. 선택한 인덱스 펀드를 다른 유사한 펀드와 비교하십시오. - 특정 펀드 그룹의 합리적인 비용 범위 및 추적 오류를 결정할 수 있습니다.

결론 모든 인덱스 펀드가 동일한 성과를내는 것은 아닙니다. 비용 비율, 수수료 및 추적 오류는 인덱스 펀드의 성과에 크게 영향을 줄 수 있습니다. 투자자는 매입 전에 인덱스 펀드를 신중하게 조사하여 수수료가 낮고 펀드가 투자하는 것에 대한 확고한 이해뿐만 아니라 경영진이 목표를 달성하기 위해 사용하는 전략과 목표를 확실하게 파악해야합니다. 인덱스 펀드는 매우 신뢰할만한 투자가 될 수 있지만, 투자자들은 놀라움의 요소를 없애면 더할 나위없이 좋은 투자 기회를 찾을 수 있습니다.