a :

은행 부문에 대한 투자는 더 넓은 시장에 투자하는 위험의 절반 이상을 차지합니다. 이 부문은 매우 크고 잘 정착되어 있으며 수십 년 동안 성공적으로 운영 되어온 많은 은행으로 구성됩니다. 은행주는 시장 침체기에 탁월한 안정성을 제공하는 경향이 있습니다. 많은 투자자들은이를 생명 공학 및 항공 우주와 같이 변동성이 큰 투자에 대한 헤지로 사용합니다. 그러나 안정성에 대한 기록은 섹터가 재난이나 쇠퇴에 영향을받지 않는다고 보장하지 않습니다. 2008 년 은행 부문은 끔찍한 충돌로 시장 혼란이 발생하면서도 안정적인 성장에 대한 오랜 명성에 걸림돌이되었습니다.

AD:

투자자는 베타 계수를 평가하여 섹터의 위험을 광역 시장의 위험과 비교합니다. 베타는 변동성을 측정하는 척도입니다. 높은 베타 가격을 가진 섹터는 시장이 상승 할 때 큰 이익을 얻고 다운되면 큰 손실을 겪습니다. 낮은 베타를 가진 분야는 더 넓은 시장에 비해 상대적으로 기복이 완화 된 반면, 네거티브 베타가있는 분야는 시장의 반대 방향으로 움직입니다. 1의 베타는 더 넓은 시장과 동일한 변동성을 나타냅니다.

은행 부문은 0의 베타를 가지고 있습니다. 53. 성장하는 투자자가 더 많은 투자를하는 부문은 아니지만, 더 넓은 시장에서 발생하는 수익의 53 % 시장이 올라간다. 그러나 보수적 인 투자자는 위험이 훨씬 더 넓은 시장보다 낮기 때문에 은행에 집중하고 있습니다. 곰 시장에서의 손실은 평균 53 %에 불과합니다.

AD:

주당 100 달러로 거래되는 두 개의 주식을 고려하십시오. 하나는 은행 주식이고, 다른 하나는 베타가 1 인 섹터를 나타내며, 이는 더 넓은 시장과 함께 록 스텝으로 이동한다는 것을 의미합니다. 황소들이 시장을 장악하고이를 20 % 상향 조정하면 평균 섹터의 재고가 120 달러로 증가합니다. 은행 주식은 110 달러로 증가한다. 성장 투자자들이보다 공격적인 투자에 대한 헤지 (hedge)를 제외하고 왜이 분야를 피하게되었는지를 보여줍니다.

곰들이 시장을 장악 할 때, 은행 주식은 더 좋은 투자이다; 그것의 더 낮은 위험은 더 넓은 시장보다 훨씬 더 적게 잃기 때문에 시장 침체 동안에 갚는다. 25 %의 시장 하락은 다른 주식을 $ 75로 하락시킵니다. 한편, 은행 주식은 86 달러로 떨어진다. 75.

이 수치는 오랜 기간에 걸친 평균을 기준으로합니다. 고유 한 상황은 확립 된 궤도에서 부문을 던질 수 있습니다. 2008 년에는 위험한 서브 프라임 모기지, 정크 본드 투자 및 대형 금융 회사의 파생 상품 거래로 인한 금융 위기로 인해 안정성에 의존 한 많은 투자자들에게 충격을주는 금융 위기가 발생했습니다.이 부문은 궁극적으로 손실을 회복했고 2015 년에 안정을 되찾았지만 2000 년대 후반의 혼란기는 추세가 돌이키지 않고 위험이 고정되어 있기보다는 유동적이라는 것을 상기시키는 역할을합니다.