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은행 부문에 대한 투자는 더 넓은 시장에 투자하는 위험의 절반 이상을 차지합니다. 이 부문은 매우 크고 잘 정착되어 있으며 수십 년 동안 성공적으로 운영 되어온 많은 은행으로 구성됩니다. 은행주는 시장 침체기에 탁월한 안정성을 제공하는 경향이 있습니다. 많은 투자자들은이를 생명 공학 및 항공 우주와 같이 변동성이 큰 투자에 대한 헤지로 사용합니다. 그러나 안정성에 대한 기록은 섹터가 재난이나 쇠퇴에 영향을받지 않는다고 보장하지 않습니다. 2008 년 은행 부문은 끔찍한 충돌로 시장 혼란이 발생하면서도 안정적인 성장에 대한 오랜 명성에 걸림돌이되었습니다.

투자자는 베타 계수를 평가하여 섹터의 위험을 광역 시장의 위험과 비교합니다. 베타는 변동성을 측정하는 척도입니다. 높은 베타 가격을 가진 섹터는 시장이 상승 할 때 큰 이익을 얻고 다운되면 큰 손실을 겪습니다. 낮은 베타를 가진 분야는 더 넓은 시장에 비해 상대적으로 기복이 완화 된 반면, 네거티브 베타가있는 분야는 시장의 반대 방향으로 움직입니다. 1의 베타는 더 넓은 시장과 동일한 변동성을 나타냅니다.

은행 부문은 0의 베타를 가지고 있습니다. 53. 성장하는 투자자가 더 많은 투자를하는 부문은 아니지만, 더 넓은 시장에서 발생하는 수익의 53 % 시장이 올라간다. 그러나 보수적 인 투자자는 위험이 훨씬 더 넓은 시장보다 낮기 때문에 은행에 집중하고 있습니다. 곰 시장에서의 손실은 평균 53 %에 불과합니다.

주당 100 달러로 거래되는 두 개의 주식을 고려하십시오. 하나는 은행 주식이고, 다른 하나는 베타가 1 인 섹터를 나타내며, 이는 더 넓은 시장과 함께 록 스텝으로 이동한다는 것을 의미합니다. 황소들이 시장을 장악하고이를 20 % 상향 조정하면 평균 섹터의 재고가 120 달러로 증가합니다. 은행 주식은 110 달러로 증가한다. 성장 투자자들이보다 공격적인 투자에 대한 헤지 (hedge)를 제외하고 왜이 분야를 피하게되었는지를 보여줍니다.

곰들이 시장을 장악 할 때, 은행 주식은 더 좋은 투자이다; 그것의 더 낮은 위험은 더 넓은 시장보다 훨씬 더 적게 잃기 때문에 시장 침체 동안에 갚는다. 25 %의 시장 하락은 다른 주식을 $ 75로 하락시킵니다. 한편, 은행 주식은 86 달러로 떨어진다. 75.

이 수치는 오랜 기간에 걸친 평균을 기준으로합니다. 고유 한 상황은 확립 된 궤도에서 부문을 던질 수 있습니다. 2008 년에는 위험한 서브 프라임 모기지, 정크 본드 투자 및 대형 금융 회사의 파생 상품 거래로 인한 금융 위기로 인해 안정성에 의존 한 많은 투자자들에게 충격을주는 금융 위기가 발생했습니다.이 부문은 궁극적으로 손실을 회복했고 2015 년에 안정을 되찾았지만 2000 년대 후반의 혼란기는 추세가 돌이키지 않고 위험이 고정되어 있기보다는 유동적이라는 것을 상기시키는 역할을합니다.