보다 구체적인 비율을 찾고 있다면 많은 금융 전문가가 60 % 주식, 30 % 채권 및 10 % 현금의 자본 배분을 목표로 말할 것입니다. 그러나보다 위험에 내성이 있고 더 젊고 고정 수입을 필요로하지 않는 투자자는 주식에 더 많은 자본을 할당해야합니다. (자세한 내용은

포트폴리오 관리 vs. 재무 계획 참조) -> ->

이들 전문가 중 일부는 큰 현금 포지션을 가진 투자자가 주식 시장 추락에 대해 편집증이라고 말합니다. 그래서 본질적으로 그들은 주식에 무겁게 가중치를 부여 (또는 무겁게 가중치를 유지) 할 것을 말하고 있습니다.

거시 경제에서 무슨 일이 일어나고 있는지에 대한 호언 장담이 마음에 들면 포트폴리오에 영향을 미칠 수 있습니다.

베이비 붐 세대의 영향

많은 전문가 / 전문가들은 편파적 인 이해 관계가 있음을 명심하십시오. 또한, 그들은 제 2 차 세계 대전 이후 우리가 보아온 엄청난 경제 호황에도 불구하고 (어떤 장애가 있었음에도 불구하고) 효과가 있었던 것에 대해 편안한 전략을 제공하고 있습니다. 이 붐을 일으킨 주된 이유는 베이비 부머 세대의 등장이었습니다. 나이 인구 통계가 강할 때 소비자 지출이 늘어나 경제를 견인하게됩니다. (더 많은 것을 보시려면

부랑자들이 큰 경제를 떠납니다. ) 그러나 시청하고 읽는 데 익숙한 분석가들은 현재 베이비 붐 세대가 하루 10, 000의 속도로 은퇴하고 있다는 사실을 놓치고 있습니다. 그리고 이것은 10 년 이상 지속될 것입니다. 사람들이 은퇴하면 소득이 줄어들어 소비자 지출이 감소합니다.

이것은 모두 귀하의 현금으로 묶을 것입니다. 기다려주십시오. 경제가 진행되는 한, 베이비 붐 세대는 방정식의 일부일뿐입니다. (더 자세한 내용은

부진한 경제 회복의 배경

참조) 연방 준비 은행과 디플레이션 2008 년 주식 시장이 추락했을 때, 연방 준비 은행이 조정 통화 정책을 시행하고 구현하는 데 오랜 시간이 걸리지 않았습니다. 그것은 대공황 이후 처음으로 디플레이션이 그 추악한 머리를 낳았 기 때문입니다. (경제의 장기적인 건강에 필수적이기 때문에 그렇게 추한 것은 아닙니다.) 단기간의 디플레이션 기간 동안 일자리가 줄어들고 주택 가격이 떨어지고 재화와 서비스 가격이 천천히 하락했습니다. 그러나 다른 금융 위기와 비교할 때 매우 짧은 기간이었습니다. (자세한 내용은

이자율 이해

참조)

QE 및 이자율이 급속히 하락함에 따라 주식이 매력적으로 변해 투자자가 많은 돈을 낭비하게되었습니다. 이는 수급이 높은시기에 가처분 소득 수준을 증가 시켰습니다.이러한 요인들이 합쳐져 소비 지출이 증가했습니다. 그러나 이러한 추세는 지속 가능하지 않습니다. 연방 준비 은행의 지원없이 경제가 어떻게 수행 될지에 대한 진정한 대답을 위해 메인 스트리트를 살펴보십시오. 고용인이나 적극적으로 취업하려는 미국인의 비율을 측정하는 노동력 참여율에주의하십시오. 실업률과는 달리, 참여율에는 일에 관심이없는 사람들이 포함되지 않습니다. 아래는 2005 년 1 월 이후 노동력 참여율을 백분율로 표시 한 차트입니다.이 급격한 감소는 부분적으로 인구 고령화로 인한 생산성 저하 및 GDP 성장 감소로 인한 것입니다.

(

출처 : 미국 노동 통계국)

모호한 전망?

시기와 규모는 예측하기 어렵지만 결국 금리가 상승 할 필요가 있습니다. 물론 이는 저금리가 엄청난 부채 증가로 이어지기 때문에 주가 하락을 초래할 것입니다. 그러나 그것이 일어나지 않는다고 가정합시다. 미국의 국가 채무는 18 달러입니다. 2 조 및 계산. 이러한 채무 상환을 돕기 위해서는 세금을 인상해야하며 인 타이틀먼트를 삭감해야합니다. 이러한 사건 중 어느 것도 경제에 대한 긍정적 인 발전이 아닐 것이다. (관련 독서를 보려면 금리 인상 방법 및 방법에 대한 이유 및 이유

)

하지만 다시 한 번 악마의 옹호자를 플레이하고 이것이 일어나지 않자. 우리가 일본이 1990 년대에했던 접근 방식을 취하고이 난장판에서 벗어나려고 시도하는 것은 가능성의 영역 밖이 아닙니다. (그건 그렇고 현명한 선택이 아닙니다.) 그런 일이 발생하면 기록적인 저금리 환경은 신념을 초월한 자산 버블을 창출 할 것입니다. 전문가들은 당신이 "코스에 머물러"자본의 대부분을 주식에 할당하기를 원합니다. 업계에서는이 사실을 올바른 것으로 간주하지만 뒤로보고 있습니다. 강세장이 6 년 더 있다고 생각된다면 나는 너를 파는 다리가있다. 큰 것이다! 일어날 가능성이있는 것은 다음과 같습니다. (더 자세한 내용은 디플레이션과 중앙 은행이 어떻게 싸워?

)

디플레이션을 앞두고 있는가? 스스로에게 다음과 같이 질문하십시오. "경제가 강하면 전세계 중앙 은행이 전례없는 지원을 제공해야합니까? "전세계의 중앙 은행들이 연료 투자 및 지역 경제를 돕기 위해 발을 들여 놓았으므로 곧바로 볼 수는 없지만 대부분은 인공적입니다. (자세한 내용은 중앙 은행이 통화 공급을 통제하는 방법

참조)

불행한 진실은 2008 년에 시장이 추락 한 후에 일어난 일이 연기되었다는 것입니다. 결국 디플레이션이 이길 것입니다. 그런 일이 발생하면 재화와 서비스 가격이 하락하고, 주택 가격이 떨어지고, 일자리가 줄어들게됩니다. 주식 시장에 관한 한, 우리는 Dow 20, 000 전에 Dow 8,000을 볼 것입니다. 제가 맞다면 자본의 대부분이 주식에 할당되기를 원하십니까? 현금 포지션을 늘리고 싶습니다.약간의 이익을 얻고 싶다면 그 현금을 저축 계좌 나 CD에 넣을 수 있습니다. 목표는 큰 이익이 아니라 자본 보존 일 것입니다. (더 자세한 내용은 재무 계획 : 스스로 할 수 있습니까? )

많은 사람들이 평생 동안이 일이 발생하지 않았기 때문에 이것을 이해할 수는 없습니다. 그러나 디플레이션이있을 때 상품과 서비스 가격이 하락하기 때문에 달러가 더 많이 오릅니다. 따라서 현금으로 앉아 있으면 현금 끌기가 발생하지 않습니다. 그리고 주식이 급락 할 때 당신이 현금에 빠져 있고 인내심이 있다면, 가파른 할인을 받고 고품질의 회사에서 주식을 살 기회를 갖게 될 것입니다. 언제 그렇게 될지 확신하지 못한다면, 사람들이 주식 시장이 가짜라고 말하기 시작할 것이고 결코 다시 참여하지 않을 것입니다. 그것은 일반적으로 바닥을 나타냅니다,하지만 이것은 지금부터 오랜 시간이 될 것입니다. 그리고 리바운드는 지난 시간보다 훨씬 느려질 것입니다. 정상입니다.

결국 경제는 진정한 회복을 보게 될 것입니다. 지금부터 적어도 10 년이 될 것이지만, 미국은 지구상에서 가장 혁신적인 인구뿐만 아니라 뛰어난 천연 자원을 보유하고 있습니다. 우리는 또한 에너지 독립적 일 것입니다. 우리가 반등 할 때, 당신은 많은 돈을 현금으로 갖고 싶지 않습니다. 그 때 인플레가 높을 것이기 때문에, 특히 그 환경에서 돈을 일하기를 원할 때입니다. 결론 전통적으로 포트폴리오에 너무 많은 현금을 보유하고 싶지는 않습니다. 그러나이 "전통적"은 과거의 사건을 기반으로합니다. 상식을 사용하면 어렵지 않은 거시적 관점에서 미래 지향적이어야합니다. 현재 환경에서는 현금에 더 많은 자본을 할당하는 것이 좋습니다. (999)

댄 모스코 위츠 (Dan Moskowitz)는 SCHW에 어떠한 지위도 가지고 있지 않습니다.