세속 시장은 수년간의 시장 사이클이다. 그들은 일반적으로 10 년에서 30 년 동안 뻗어 있습니다. 세속 시장주기는 일반적으로 다년간 평균 수익률보다 높거나 평균 수익률보다 상대적으로 낮습니다. 3 개의 이전 세속적 인 황소 시장은 다우 존스 산업 평균 지수 (DJIA)에 평균 15 %, 세속 곰 시장 지수가 평균 -5로 돌아왔다. DJIA에 7 %. 일부는 미국 주식 시장이 현재 1920 년 이래 4 번째 세속적 인 강세장을 기록한 세속적 인 강세장 (특히 다우 존스 산업 평균)에 있다고 주장한다.

세속 시장은 인구 통계 학적 특징과 인구 패턴, 위험에 대한 투자자의 태도, 기술적 변화 및 중요한 지정 학적 사건과 같은 여러 요인에 의해 결정됩니다. 함께 지배적 인 세력은 긴 사이클을 만듭니다. 우리는 이제 세속 시장을 특징 짓는 추가 요소들을 살펴볼 것입니다.

세속적 인 황소 시장의 다섯 가지 특성

네드 데이비스 (Ned Davis) 연구는

포브스 (Forbes) 의 한 기사에 따르면 세속적 인 황소와 곰 시장에 기인 한 특성에 대한 역사적인 설명을 수집했다. 그들의 연구에 따르면, 주식 과평 평가, 기록적인 최고치의 존재가 정상적인 사건으로 나타나고, 과도한 레버리지, 과신 성 및 시장 버블 특징은 세속적 인 황소 시장의 특징입니다. (자세한 내용은 투자자가 알아야 할 세속 추세 참조)

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세속적 인 곰 시장의 5 가지 특성

곰 시장과 관련된 다섯 가지 요소는 주식의 저평가, 현재 주식 시장의 낮은 수준, 저축 증가, 시장 및 씻겨 진 시장.

1900-2015 주식 시장 패턴

1900 년 이후의 추세는 수많은 황소와 곰의 패턴을 나타낸다 :

1900-1924 : 주식 시장 사이클은 그의 기간 동안 평균 3 ~ 5 년이었다. 평균적으로 연간 수익률은 3 %입니다.

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1929-1949 년 :이 세속 곰 시장은 연율 1.5 %를 경험했다. 주식에 대한 투자자의 관심은 1949 년에 가까워지면서 호의적이지 않게되었습니다.

1950-1968 : 현재까지 시장은 가장 오래 지속 된 세속적 인 황소 시장을 경험했습니다. 1956-57 년과 1961-62 년 사이에 변동폭이 감소 했음에도 불구하고, 회복은 매우 적절하여 하나의 강세장으로 여겨졌다. 벤지민 그레이엄 (Benjamin Graham)의 <지능형 투자자> (The Intelligent Investor)

의 이야기에 따르면 평균 복리 이자율은 배당금을 제외하고 매년 11 %였다. 1968-1982 : 스태그플레이션, 인플레이션 급등, 베트남 전쟁 및 저성장으로 표시된 세속 곰 시장은 지속적으로 암울한 수익을 가져 왔습니다. 설상가상으로 장기 국채 금리는 13 위로 상승했다.이와 대조적으로 한나라당은이 시점에서 진전을 이루고 있었다. 주주들에게 보낸 편지에서 Warren Buffett는 다음과 같이 말했습니다 : "이 나라의 비즈니스는 성장했으며 투자자는 그 비즈니스에 대한 가치가 줄어 들었습니다. " 1982-2000 : DJIA에서 연간 수익률을 평균 16.8 %로 평균화 한이 세속적 인 강세장은이 기간 동안 최고 수준의 P / E 수준에 도달했습니다. 금리도 하락하여 투자자에게 유익한 것으로 나타났습니다. 기업 이익이 상승했다. 한나라당은 약화되고 주식 시장은 극적으로 상승하여 1968-1982 년의 세속 곰 시장 사이클과 정반대의 모습을 보였다.

2000-2009 : 2000 년 1 월의 충돌로 인해 닷컴 닷컴의 붐이 끝났음을 알렸다. 이 시대에

Financial Times

는 많은 사람들이 안정적인 일자리를 찾아 일 무역을 추구한다고 회상합니다. 연방 준비 제도 이사회 (FRB)의 앨런 그린스펀 (Alan Greenspan) 연방 준비 제도 이사회 (FRB) 의장은 급등하는 자산 가격을 "불합리한 과장"이라고 설명했다. "(더 자세한 내용은 시장 충돌 : Dotcom 충돌 참조)이 세속 곰 시장은 연평균 -6의 평균을 기록했습니다. 2 %의 반품. 2009 * -2015 : 최근 강세장으로 여겨지는 가장 최근 6 년 동안 지속적인 성장세를 보였습니다. DJIA는이 기간 동안 평균 18 %의 수익을 냈습니다 (2009 년 3 월 ~ 2015 년 3 월). 평균 수익률은 부분적으로 최고 기록의 많은 경우를 반영합니다. *이 정확한 날짜는 논쟁의 여지가 있으며, 일부는 2013 년에 시작되었다고 제안 할 수도 있습니다. 결론

세속적 인 황소와 곰 시장의 기간은 경제적, 지정 학적, 기술적, 심리적 및 인구 통계 학적 요소의 영향을받습니다. 다양한 변수가 이러한 공통 패턴에 기여합니다. 세속적 인 패턴이 나타나면 정확한 날짜를 정확하게 지적하기는 어렵습니다. 그러나 일부 요소는 황소로부터의 세속 곰 시장을 결정하는 것을 가리킬 수 있습니다. 또한, 역사는 하나의 세속 곰 시장이 세속적 인 강세장을 형성하는 경향을 나타냅니다.