은퇴 계좌에서 돈을 인출 할 때가되면, 귀하의 분배 방법과 관련하여 기본적으로 두 가지 선택 사항이 있습니다. 첫 번째 접근법은 소득 접근법으로 알려져 있습니다. 여기서는 단순히이자와 배당금의 형태로 포트폴리오에서 생성 된 현재 수입을 취합니다. 두 번째 접근법은 총 수익률 접근법으로, 여기에서 지출은 포트폴리오의 소득과 원금의 일부에서 가져옵니다. 언뜻보기에 포트폴리오의 원금에 손을 대지 않으므로 소득 방법이 우월한 것으로 보일 수 있습니다. 그러나 각 방법의 장점과 단점을 자세히 살펴보면 다른 결론을 얻을 수 있습니다. (더 자세한 내용은

고객의 부양을 돕기위한 주요 요령 참조) 소득이 충분하지 않은 경우

많은 투자자들이 자신의 포트폴리오에서 소득에 따라 행복하게 살고 있지만,이 저축액으로는 충분하지 않을 때가 있습니다 그들이 필요로하는 소득. 이러한 상황이 발생하면 투자자는 종종 고정 수입 상품에 더 많은 돈을 재 할당하거나, 수익률가 높은 채권을 구매하거나, 주식 포트폴리오의 일부를 더 높은 배당금을 지급하는 채권으로 할당합니다. 그러나 이러한 전략이 모두 포트폴리오의 전반적인 수익 감소로 이어질 수 있기 때문에 이러한 세 가지 움직임 모두가 투자자에게 위험 할 수 있습니다. 따라서 총 수익을 희생시키면서 수익률을 높이려고하는 투자자는 장기적으로 스스로를 해칠 수 있습니다. (관련 독서는

고객이 저지른 미래에서 기대할 수있는 어드바이저

참조) -> 총 수익률 접근법

많은 재무 고문은 여러 가지 이유로 고객 분포에 대한 총 수익률 접근 방식을 권장합니다. 첫 번째 가장 분명한 이유는 고객이 위에 나열된 실수를 자산과 함께 만들지 않도록하여 결국 포트폴리오의 수명을 연장하고 고객의 돈이 필요할 때까지 지속될 가능성을 높일 수 있다는 것입니다 에. 총 수익을 기반으로하는 분배는 본질적으로보다 균형을 이루며보다 효율적으로 세금을 부과 할 수 있습니다. 그러나 전체 수익률 접근법에 사용되는 첫 번째 수입원은 포트폴리오에 의해 생성 된 현재 수입입니다. 그리고 현재 소득이 고객의 지출 필요를 충족시키기에 충분할 때, 이것이 사용되는 방법이라는 점에 유의해야합니다. 그러나 그렇지 않은 경우 총 수익률 접근 방식을 통해 고객은 낮은 수준의 위험으로 균형 잡힌 포트폴리오를 유지할 수 있습니다. (관련 자료는

저수준 채권 대안

참조)

배당금과 자본 이득의 비교를 고려하십시오.투자자가 배당금을 받으면 배당금 전액을 세금으로 납부 할 것입니다 (과세 계정에서 납부한다고 가정). 소득을 창출하기 위해 주식 또는 기금 중 일부의 금액을 청산하는 대신, 획득 한 이익에 대해 양도 소득세를 납부하면됩니다. 두 경우 모두, 주식 또는 펀드 가격이 배당일에 배당금만큼 하락할 것이기 때문에 투자자의 포트폴리오는 동일한 금액만큼 하락할 것입니다.

중요한 결정

사운드 분배 계획을 수립 할 때 뱅가드는 포트폴리오를 궤도에 올리기 위해 처음부터 세 가지 결정을 내릴 필요가 있다고 제안합니다. 1.

투자 목표, 위험 허용 범위 및 시간대를 기반으로 포괄적 인 자산 배분 계획을 수립하고 세금 감면과 같은 기타 특수 완화 요소를 마련하십시오. 공평성에 비해 얼마나 많은 돈을 주식에 할당해야하는지, 고정 수입에 대해 얼마나 많은 돈을 할당해야하는지, 받아 들일 수있는 변동성의 양을 결정하십시오. 포트폴리오가 벌어 들일 전반적인 수익이 비 근무한 기간 동안 고객을 유지할 수있을만큼 충분한 지 확인하십시오. 그러나 포트폴리오를 생성하기를 원하는 수익률에 기초하여 배분을하지 마십시오. 많은 연구가 투자 수익의 대부분은 자산 배분에 의해 결정된다는 것을 보여주었습니다. 왜냐하면 회사 선택이나 시장의 타이밍을 효과적으로 잡는 것과는 대조적입니다. (관련 독서는

고객이 ETF에 관해 알아야 할 사항

참조) 2. 포트폴리오를 모니터링하고 필요에 따라 포트폴리오를 재조정하는 일정을 만듭니다. 이것은 또한 포트폴리오 유지 관리에서 매우 중요한 요소입니다. 포트폴리오의 균형을 조정하면 주식 부분과 같은 특정 영역에서 초과 투자가되지 않습니다. 현재 소득 요구를 충족시키기 위해 주식의 일부를 팔면 자동으로 포트폴리오를 적절한 배분에 유지하는 데 도움이되므로 총 수익률 접근법이 효과적 인 주요 이유 중 하나입니다. 포트폴리오가 주식에 너무 많이 집중하게되면, 처음에 선택한 것보다 더 많은 위험을 감수하게 될 것입니다. 그리고 채권이 비중 확대되면 충분한 소득을 창출하기 위해 포트폴리오에 필요한 수익을 창출하지 못할 수도 있습니다. (관련 독서는 미래가 ETF를위한 것

참조) 3. 돈을 인출 할 순서를 결정하십시오. 귀하의 고객이 과세 저축 계좌를 가지고 있다면, 먼저 저축 계좌를 인출하고자 할 것입니다. 자본 이득 치료를 받기 위해서는 1 년 이상 보유한 보유 자산을 청산해야합니다. 그런 다음 세금 면제 계좌를 개설하고 마침내 Roth IRA와 같은 비과세 계좌를 이용할 수 있습니다. 세금 납부 및 비과세 계좌의 금액이 인출되기 전에 가능한 한 오랫동안 축적 될 수 있도록이 작업이 수행됩니다. 물론, IRA에서 필요한 최소한의 배분을 받아야하는 경우, 먼저 해당 금액을 취한 다음 과세 계정에서 돈을 인출 할 것입니다.(관련 기사는 Smart Beta ETF : 최신 동향 및 투자 정보

를 참조하십시오.) 결론 999 포트폴리오를 벗어나기를 시도하고 유혹하려는 유혹을받을 수도 있지만 이 방법은 많은 경우 역효과를 낼 수 있습니다. 총 수익률 접근법은 자본 이득 처리 대 배당금 및이자 과세로 인해 더 높은 수준의 세금 효율성으로 포트폴리오에서 적절한 배분을 유지하는 데 도움이됩니다. (관련 독서는 스마트 베타 : 가을을위한 준비 참조)