TCW 그룹에 대해 들어 본 적이 있습니까? 그렇지 않다면, 그것에 대해 조금 배우려고하고 있으며, 보내는 메시지에 유의해야합니다. TCW Group은 미국의 부채에서 1 천 4 백억 달러를 감독하는 투자 관리 회사입니다. 최근에 현금으로 더 많은 자금을 할당했으며, 2008 년 이후 어느 때보 다 더 큰 현금 입장에 앉았습니다.하지만 왜?

2015 년 6 월 25 일 기준으로 아래의 모든 숫자.

불길 한 메시지

tcw를 방문한 경우. co.kr에서 2015 년 6 월 25 일에 다음과 같은 메시지를 발견했을 것입니다.

Message # 1 : "지난 몇 년간의 제로 금리 정책은 펀더멘털이 약화되고 언더라이팅이 악화 된 상황에서 스프레드가 더욱 강화되었습니다 표준. 오늘날의 환경은 앞서 울퉁불퉁 한 탈것을 준비하기 위해 투자 과정에서주의와 규율을 요구합니다. "

근사하고 아늑한 느낌? 이러한 메시지는 더 좋아지지 않지만 기사를 계속 읽는다면 항상 어딘가에 기회가 있다는 것을 알게 될 것입니다. ( 제로 금리 정책 (ZIRP)이란 무엇입니까? )

메시지 # 2 : "중앙 은행은 인위적인 금리가 근본적인 경제적 병을 치료할 수 있다는 개념을 가지고 있습니다. 그러나 극단적 인 중앙 은행의 글로벌 실험은 경제적 현실을 재정비 할 수 없으며 그 과정에서 자원 배분을 왜곡합니다. "

이 기사는 주로 채권에 초점을 맞출 것이지만 세 번째 메시지는 가치가 없다. (더 자세한 내용은 중앙 은행이 자금 공급을 통제하는 방법 .)

메시지 # 3 : "우리가 하반기로 들어서면서 투자자들은 미국 주식 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. "

TCW 그룹의 자격에도 불구하고 한 가지 의견 만 나열하는 것은 무책임합니다.

기타 의견

다니엘 타를로 (Daniel Tarullo) 연방 준비 은행 총재는 최근 "채권 시장에 대해 다른 것이있다. "그것이 비밀스런 메시지라고 말하는 것은 과소 평가 일 것입니다. 그는 계속해서 다음과 같이 말했습니다. "정확히 무슨 일이 일어 났는지에 대한 정확하고 설득력있는 설명은 아직 없습니다. 모두가 더 많이 평가할 필요가있는 문제입니다. "그는 채권 시장의 유동성을 언급하고 있었지만, 나는 아직도 당신이 그의 진술에 대해 숙고 해 보길 빌며,

Carl Icahn은 투자와 시장에 대해 더 좋은 아이디어를 가지고 있다고 말하면 공평 할 것입니다. 그렇다고해서 채권, 특히 고수익 채권에 좋은 소식은 아닙니다. 아이칸 (Icahn)에 따르면 "시장은 극도로 과열되어있다. 그는 "고수익 채권 시장에서 여전히 기회가 존재 하는가?"(999) 그는 고수익 채권을 2008 년 모기지 담보 증권에 비유했다. 주식에 관해서 그는 또한 유기성 문제에서 주당 순이익 증가는 그렇게하지 못했습니다.그는 아마도 자사주 매입을 언급했다. 게다가 Icahn은 주식의 배수가 정당하지 않다고 느꼈습니다. 적어도 그는 그의 입이 어디에 있는지 그의 돈을 넣습니다.이 경우 그의 주머니에 돌아 왔습니다. 그는 Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174.81 + 0.32 %

Highstock 4. 2. 6 로 만든)와 Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc195. 89-2.12 % Highstock 4. 2. 6 로 제조 됨). 이 두 회사의 배수에는 16 배가 넘는 Apple 거래와 172 배의 NetFix 거래가 큰 차이가 있음을 알아야합니다. 기록을 위해, Icahn은 지난 10 월에 고수익 채권과 주식에 대해 경고했다. 그는 틀렸다.하지만 내게는 그가 일찍이 될 것이라는 것이었다. (더 많은 것을 보시려면 : 높은 수확량의 주요 시간은 계속 될 것입니까? ) 경제 환경 연방 준비 은행은 까다로운 점이있어서 창안에 도움이됩니다. 금리를 영원히 낮게 유지할 수는 없기 때문에 지금보다 더 큰 거품을 만들 수 있습니다. 금리를 올리면 경제 회복에 따른 은행 잔고가 늘어나고 더 많은 돈이 드는 빚이 탕감되고 투자자들은 손실을 최소화 할 수 있습니다. 자본주의와 평등에 부분적으로 기반을 둔 나라를 유지하거나 아니면 되돌리기 위해, 두 가지 악의 적은 금리를 천천히 올리는 것입니다. 문제는 연방 준비 제도 이사회 (FRB) 의장이 위기 상황에서 조종석에 서서 자신의 유산을 오염시키기를 원치 않는다는 것이다. 아마도 연방 준비 제도 이사회 의장 인 자넷 옐렌 (Janet Yellen)은 우리나라의 최대 이익을 위해 자신의 이익을 추구 할 것입니다. 현재 미국은 재정 측면에서 마약을 사용하고있다. 그 약물에 머무르면 높은 수치는 계속되지만 효과는 사라지기 시작하고 철수 과정은 극도로 고통 스러울 것입니다. (더 자세한 내용은

글로벌 채권 매도가 이번 여름 큰 수익을 낼 수 있음

.) 현재 고수익 채권은 정확하게 책정되지 않았습니다. 고수익 채권의 61 %는 2014 년 에너지 부문에서 발견되었습니다. 유가가 하락하면 이러한 금리가 급등 할 것입니다. 질문은 : 기름이 떨어질 것인가? 이 질문에 대한 답을 이해하려면 수요가있는 공급을 살펴 봐야합니다. 우리는 공급이 많다는 것을 알고 있습니다. 수요는 산발적이지만, 석유가 되돌아 오는 유일한 이유는 전 세계 중앙 은행의 조치로 인해 부채 증가로 이어지고 있습니다. 그것의 밑에, 유럽, 일본 및 미국은 디플레이션주기에 들어서고 있습니다. 중국이가는 한, 현재 역사상 가장 큰 부동산 버블을 자랑하고 있습니다. 그러므로 중국은 세계 경제의 잠재적 구원자로 보아서는 안된다. (

복잡한 이야기 ​​: 저 유가의 글로벌 영향

참조) 국내 관점에서 볼 때, 우리는 양조 서브 프라임 자동차 위기, 학생 부채 위기, 베이비 붐 세대의 은퇴 임금 성장 기회의 부족, 지출에 주저하는 천년 세대, 18 조 달러의 정부 부채 및 사적 부채 총액이 상당히 높다. 강한 경제로 인해 수요 증가로 인해 유가가 상승하지만 이것이 강한 경제는 아닙니다. 그것은 강한 주식 시장이지만, 그것은 다른 이야기이고 장기간의 기록적인 저금리와 관련이 있습니다.

석유 가격이 오를 가능성이 낮 으면 미국 달러가 더 오를 것입니다. 이로 인해 대출 금리가 깎아지기 쉬워지며, 특히 에너지 분야에서는 금 융 산업에 큰 초점을두고 있습니다. 이 산업이 많은 일자리 창출로 이어졌다는 것을 명심하십시오. 석유가 배럴당 55 달러 이하로 떨어지면 대부분의 파산 노동자가 손익분기 점이된다. 그런 일자리가 많이 사라지면 소비자 지출이 줄어들게된다.

고수익 채권의 의미는 무엇입니까? 좋은 소식이 아닙니다. 다음 질문 : 어떻게 그 이익을 얻을 수 있습니까?

고위험 / 고액 보상

우선 권장 사항이 아닌 것으로 명시해야합니다. 다음 아이디어는 위험하며 투자 아이디어는 스스로 또는 투자 고문에게 더 자세히 조사해야합니다 (모든 숫자는 2015 년 6 월 26 일 기준 임). ProShares 단기간 고 수율 (High Stock 4.9.999) 목적 : 매일 매일 역산율을 추적하여 (9.29) Markit iBoxx $ Liquid High Yield Index의 성능.

총 자산 : $ 55. 71 백만

평균 거래량 : 63,001

비용 : 0. 95 % (높음) 1 년 실적 : -1. 63 % 1 개월 실적 : 1. 12 % 999 ProShares Trust - ProShares 단기 20 년 재무부 (TBF TBFPSh Shrt 20 + Yr22. 00-0.41 %

Created 2. 6

)

목적 : Barclays US 20 + Year Treasury Bond Index의 역 일일 성과를 추적합니다.

총자산 : $ 1. 130 억

평균 거래량 : 809, 478

비용 : 0. 93 %

1 년 실적 : -8. 53 % 1 개월 실적 : 2. 67 % ProShares UltraShort 20+ Year Treasury (TBT TBTPSh UShr 20 + Yr34.27-0.70 %

Highstock 4 2. 6

)

목적 : Barclays US 20+ Year Treasury Bond Index의 역 일일 실적의 두 배를 추적합니다.

총자산 : $ 3. 440 억

평균 거래량 : 4 백만

지출 : 0.92 %

1 년 실적 : -17. TMV 999 TMVDx Dly 20 + Yr Tr18.07-1.04 % 1 개월 성능 : 5.11 % 999 Direcal Daily 20+ Yr Trsy Bear 3X ETF < High Stock 4로 생성됨. 2. 6 ) 목적 : NYSE 20 년 플러스 재무부 채권 지수의 역전 성과를 세 번 추적합니다. 총자산 : $ 676. 2,500,000 평균 거래량 : 696, 658

비용 : 0. 93 %

1 년 실적 : -28. 37 %

1 개월 실적 : 7. 44 %

결론>

채권에 투자하려면 투자 등급 및 단기 채권을 고려해야합니다. 현재의 경제 환경을 감안할 때 고수익 채권을 피하는 것이 좋습니다. 당신이 위험도가 높은 투자자라면 위에서 열거 한 ETF를 통해 몇 가지 모멘텀을 조사 할 수 있습니다. (자세한 내용은

상위 5 개 채권 ETF

참조) Dan Moskowitz는 AAPL, NFLX, SJB, TBF, TBT 또는 TMV에서 주식을 소유하지 않습니다.