>)은 전통적인 개인 퇴직 계좌 (IRA)에 적합하지만 Roth IRA는 고려하지 않아야합니다. 월마트의 시가 총액은 1,840 억 달러이며, 높은 배당 수익률 인 34 %를 기록하고 있으며, 성장 전망이 완만하며 수입 성장에 비해 매력적이지 않습니다. 이러한 종류의 투자로 얻을 수있는 수익은 적격 기부금 및 배당 소득의 과세 연기로 인해 전통적인 IRA에 의해 최대화됩니다.

월마트는 주식에 상대적으로 낮은 위험 노출을 추구하는 투자자에게 적합한 주식입니다. 관심있는 투자자는 회사의 전망, 운영 실적 및 재무 건전성을 고려하여 펀더멘털이 투자 가치가 있는지 여부를 결정해야합니다.

전망

퇴직 포트폴리오에 포함되기 위해서는 주식이 장기적인 안정성을 가져야합니다. 월마트는 대규모의 규모를 지니고 있으며 제품 카테고리 및 지역에 따라 다양 화되어있어 안정성을 확보하는 데 일반적으로 도움이됩니다. 블룸버그에 따르면, 월마트는 미국의 대량 상인 소매 업체 중 57.4 %의 시장 점유율을 보유하고있다. 코스트코는 17 %의 지분을 가지고있다. 월마트는 미국에 4 개, 479 개 매장을 운영하고 전 세계 곳곳에 5,651 개 매장을 운영하고 있으며 200 만 명의 직원을 고용하고 있습니다. 12 개월 동안 4850 억 달러의 수입은 아마존보다 약 5 배 가량 높습니다. com. 대규모 및 시장 지배력은 장기적으로 월마트의 안정성을 지원함으로써 회사의 경쟁 우위를 보호하는 데 도움이됩니다.

월마트가 당분간 지배력을 유지할 것이라는 확신은 있지만, 장기적으로 우월성에 대한 도전이 제기되고 있습니다. 소매 소비자의 취향이 변화하고 있습니다. 벽돌 및 박격포 판매량은 전자 상거래 채널로 옮겨 가고 있습니다. 또한 편의점 형식이 강세를 보이고 있으며 Best Buy 및 Bed Bath & Beyond와 같은 전문 소매 업체는 매장 공간에 틈새를 새겨 넣었습니다. 이러한 위협은 Wal-Mart의 전략적 대응으로 입증되었습니다. 여기에는 온라인 판매 채널의 신속한 구축, Amazon Prime과 유사한 해운 서비스 구축 및 전문 분야와 유사한 매장 내 레이아웃의 실험이 포함됩니다 소매 업체. 업계 연구에 따르면 월마트의 가격 우위는 경쟁 업체가 규모를 달성하고 린 기업 구조를 구현함에 따라 줄어들고 있습니다.

재무 분석

미국의 경제 여건 개선에도 불구하고 월마트의 매출 성장률은 떨어졌다. 2015 년 3 분기에는 기존 점포 판매가 1 개 늘었습니다.5 % 증가하여 12 개월 동안 총 매출 성장률은 0.1 %로 나타났습니다. 이 수치는 경쟁 업체의 수치보다 떨어졌으며 월마트의 지난 10 년간의 성장률 메트릭스와 비교가 안됩니다. 월마트는 내년도에 대한 지침을 발표했는데, 이는 임금 인상으로 인해 내년에 이익이 10 % 이상 떨어질 수 있음을 나타냅니다. 분석가들은 2020 년까지 연간 이익 성장률을 2 배로 높이는 반면, 경쟁 업체는 연간 8 ~ 15 % 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

월마트의 총 마진은 지난 12 개월 동안 24.9 %로 역사적인 수준의 범위 내에서 안정감을 나타냅니다. 이 매출 총 이익은 코스트코를 제외하고는 가장 낮습니다. 월마트의 영업 이익률은 2011 년 이후 꾸준히 하락 해 현재 5.35 %로 경쟁사 대비 낮다. 목표, 달러 일반 및 달러 트리의 영업 이익률은 모두 9 %를 상회합니다. 협소 한 마진은 경쟁이 치열한 환경에서 운영되는 다양하고 성숙한 회사의 전형이며, 월마트는 일상적인 저가 리더가되는 데 헌신하여 이러한 요소를 결합합니다. 투자자들은이 이야기에서 엄청난 이익 마진에 놀라지 않아야하지만 모니터링 할 투자 분석의 주목할만한 요소입니다.

재무 건전성은 장기적인 안정성과 건전성을 위해 매우 중요합니다. 월마트는 38 달러를 나른다. 40 억의 순 차입금이지만 회사는 다른 부채 대비 높은 재무 레버리지를 나타내지 않고 총 부채 비율은 1. 52입니다.이 비율은 목표가 1.9, 코스트코가 2.15입니다. 무거운 부채는 반드시 나쁜 것은 아니지만 높은 경제적 영향력은 경제 상황이 악화 될 경우 이익 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 월마트의 유동성 비율은 절대 및 상대적으로 낮습니다. 회사의 현재 비율은 0.9는 피어 그룹 중 가장 낮으며 1 대 1 이하입니다. 보수적 인 투자자는 일반적으로 기대합니다. 빠른 비율은 0.2입니다. 다시 말해서 가장 낮은 비율입니다.

Valuation

회사가 기본 원리와 질적 전망을 가지고 있다고하더라도, 주식 투자는 적절한 밸류에이션이 있다면 매력적인 기회 일뿐입니다. 월마트의 순자산 대비 P / E 비율은 14.02로 가장 낮은 순손익 P / E 비율은 16입니다. 24

P / E 비율의 가장 큰 단점은 성장 기대치의 외부 성과입니다. 가격 / 이익 대비 성장률 (PEG 비율)은 예상 성장률에 대한 P / E를 조정합니다. 월마트의 PEG 비율은 5 년 간의 컨센서스 증가 추세를 토대로 6에서 매우 높습니다. 46. 동료 그룹의 PEG 비율은 1에서 3.9이며, 중간 값은 1입니다. 29.

Wal -Mart는 그룹당 P / B 비율이 2로 가장 낮다. 4. 목표 주가는 P / B 비율이 3. 52로 가장 낮다.

월마트의 3.34 % 배당 수익률이 가장 높은 그룹의 평균 배당 수익률은 1.75 %입니다.

이러한 평가 비율은 수입 중심의 가격 상승을 구하는 투자자에게는 월마트가 매력적이지 않다는 것을 나타냅니다.그러나 배당을 원하는 투자자들은 높은 수익률에 관심을 가질 것입니다.

전통적인 IRA 적합성

전통적인 IRA는 배당금을 지급하는 훌륭한 투자 수단입니다. IRA 소지자는 적격 기여금에 대한 세금을 연기 할 수 있으므로 더 많은 총소득을 투자 할 수 있습니다. IRA 계정의 수명 기간 동안 배당 소득도 비과세이며 재투자가 가능합니다. 과세 소득에 대한 복리 후생은 수십 년 동안 추가적인 이익을 창출합니다. 전통적인 IRA에 대한 인출은 경상 소득으로 과세되기 때문에 일부 투자자는 보유 자산이 크게 인식되면 자본 이득 세율 혜택을 상실 할 수 있습니다.

57 달러. 56에 따르면, 월마트는 34 %의 배당 수익률을 보이고 있으며 이는 업계 동료 및 기타 대형 대형 회사들에 비해 높습니다. 월마트는 성숙되고 다각화 된 회사이기 때문에 투자자는 매출이나 이익이 급격히 증가 할 것으로 예상해서는 안됩니다. PEG 비율이 높으면 월마트의 현재 가격이 수입 증가에 의해 뒷받침되지 않는다는 것이 확실합니다. 따라서 투자자들은 시장 대비 빠른 가격 상승을 기대해서는 안된다. 이러한 요인들은 투자자가 펀더멘털이 매력적이라고 ​​판단한 Wal-Mart를 전통적인 IRA에 이상적인 주식으로 만듭니다.

Roth IRA 적합성

은퇴 포트폴리오에서 고성장 주식을 보유하고자하는 투자자는 Roth IRAs를 고려해야합니다. 전통적인 IRA와 달리 Roth IRA는 투자자가 적격 기부금에 대해 소득세를 면제하도록 허용하지 않습니다. 대신 퇴직시 자격을 갖춘 인출은 비과세입니다. 따라서 투자가 끝날 때까지 상당한 가치가있는 종목은 초기 IRA가 특별 세금 혜택을받지 않아도 Roth IRA 보유자가 수익을 극대화 할 수 있습니다. 월마트 주식은 Roth IRAs에 적합하지 않습니다.

월마트는 20여 개 국가에 10,000 개 이상의 점포와 300 만개의 SKU (Stock Keeping Unit)를 보유하고 있으며 당분간 고유 한 성장 촉매가없는 성숙하고 다양한 회사입니다. 소매 업체의 운은 일반적인 경제 동향과 진화하는 소비자 취향을 충족시킬 수있는 회사의 능력을 반영하므로 겸손한 성장이 예측됩니다. Roth IRA에 대해 더 많은 동적 주식이 고려됩니다.