귀하의 투자 가치는 글로벌 통화 환율의 변화에 ​​크게 영향을받습니다. 투자자들이 외환 시장이 보유하고있는 주식에 미치는 극적인 영향을 고려하는 것이 중요합니다. 포트폴리오에 어떤 통화 노출이 있는지 알고 있습니까?

참조 : 외환 통화 : 소개

통화 및 거래 노출 환율은 전세계 투자자에게 영향을줍니다. 예를 들어, 자동차 제조업체 인 Toyota Motor Corporation 의 투자자는 일본 이외의 지역에서 자동차를 판매하는 회사의 통화 노출이 있습니다. Toyota는 전 세계의 자동차를 판매하여 미국의 달러와 프랑스의 유로, 인도의 루피를 수령합니다. 이 외화를받은 후 Toyota는 국내 통화 (엔)로 전환합니다. 환율 변경은 통화 변환시 Toyota가받는 가치에 영향을 미치며 Toyota의 투자자는이 활동의 ​​영향을받습니다. 마찬가지로 Barrick Gold Corporation 투자자들은 호주 이외의 지역에서의 판매로 인해 광업 대기업 인 BHP Billiton Limited 와 마찬가지로 캐나다 이외의 지역에서의 매각으로 인한 통화 노출이 발생합니다.

투자자는 국제 거래에 관여하는 회사가 직면 한 거래 위험 때문에 통화에 노출되어 있습니다. 이것은 금융 부채가 이미 입력 된 후 환율이 바뀔 위험입니다. 주식과 같은 자산의 통화 노출은 투자자의 국내 통화로 측정 한 자산 수익의 민감도로 환율 변동에 해당합니다.

기업 및 자산의 소유자 인 투자자는 환율 변동에 따라 통화가 노출됩니다. 이러한 노출에 대한 이해를 통해 투자자는 이러한 요소가 포트폴리오에서 자산의 성과에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지를 알아야합니다.

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Forex의 글로벌 파워 실질 환율 변동은 경제 및 국제 기업에 상당한 영향을 줄 수 있습니다. 실질 환율이 오르락 내리락하면 기업의 수입, 비용, 마진 및 운영 인센티브가 바뀝니다.

프랑스 타이어 제조업체 인 미쉐린 (Michelin)을 사용한 가상의 예를 살펴 보겠습니다. 유로화가 다양한 통화에 대해 실질적으로 가치가 있다고 가정한다. 미쉐린은 다양한 방식으로 영향을받습니다.

첫째, 유로화 절상은 전체 프랑스 경제에 영향을 미칠 것이다. 프랑스 제품은 프랑 구매에 더 많은 외화를 필요로하기 때문에 더 비싸게 될 것입니다. 따라서 유럽 이외의 순수출은 감소 할 가능성이있다. 프랑스로부터의 수출국 인 미쉐린은 더 비싼 제품을 해외에 판매 할 것이고 전체 판매량이 감소 할 것입니다.매출액이 감소하면 미쉐린의 수익성이 떨어지고 주가가 하락할 수 있습니다.

판매가 증가하고 미쉐린의 수익성이 개선 될 것입니다. 또한 미쉐린은 마진에 영향을 미치지 않으면 서 해외 시장에서 판매 가격을 낮출 수 있으며 생산 비용이 낮은 프랑스에서 제품을 생산할 인센티브가있을 수 있습니다.

환율이 회사의 영업 성과에 미칠 수있는 위의 영향을 토대로 주가가 차례로 영향을 받는다는 것은 확실합니다.

투자자는 미국 달러 환율이 모든 자산에 미치는 영향에 주목해야합니다. 석유를 포함한 많은 원자재는 달러로 가격이 책정되어 있습니다. 미국 달러의 감가 상각은 전형적으로 원자재 가격을 상승시키는 반면 달러화 절상은 원자재 가격을 하락시키는 경향이있다. 이 독특한 관계는 모든 통화 노출 분석에 포함되어야합니다.

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귀하의 익스포저는 무엇입니까?

환율 및 투자 자산의 변화 사이에는 매우 유용한 관계가 있습니다. 대부분의 투자자들은 주식을 통한 이러한 변화의 영향을받습니다 (고정 수입, 상품 및 대체 자산을 포함한 다른 자산이 글로벌 환율의 변화에 ​​영향을 받지만). 주가 성과와 환율 변동 사이에는 세 상관 관계, 음의 상관 관계 및 양의 상관 관계가 일반적인 상관 관계가 있습니다. 0 상관 관계

• - 주가의 변동에 대한 주가 반응이 없으면 상관 관계가 없다. 미국의 전자 장치 제조업체 인 Apple Inc. 의 주가가 변하지 않는 경우, 미국 달러가 1 % 하락한 경우에는 상관 관계가없는 것으로 나타났습니다. 부정적 상관 관계
• - 현지 통화가 하락함에 따라 주가가 상승하면 부의 상관 관계가 존재합니다. 독일 제약 회사 바이엘 AG의 주가가 유로화 약세로 상승했다면 부정적 상관 관계의 한 예가 될 수있다. 양의 상관 관계
• - 주가가 하락하면서 현지 통화가 하락하면 양의 상관 관계가 존재합니다. 양의 상관 관계의 예는 도요타의 주가가 엔화 가치 하락과 함께 감소하는 경우입니다. 일정 기간 동안 주식과 환율과 같은 자산의 수익률을 사용하여 일정 기간 동안 통화 노출을 측정 할 수 있습니다.

상관 관계를 통해 투자자가보다 포괄적 인 투자 평가를 할 수 있습니다. 투자자가 유로화가 통화 가치에 비해 하락할 것으로 예측한다고 가정합니다. 바이엘 AG와 부의 상관 관계가있는 경우 유로화 약세가 도움이 될 것입니다. 유로화 가치 하락으로 바이엘의 주가가 상승 할 것입니다.

상관 관계는 주식 가격과 환율 간의 관계에 대한 경험적 관측임을 깨닫는 것이 중요합니다.통화 변동의 순 영향은 더 복잡 할 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 가치를 잃고 미국 레스토랑 체인

McDonald 's Corporation 이 음의 상관 관계를 갖는 경우 주가가 상승 할 수 있습니다. 그러나 생산 과정에서 사용되는 석유 및 기타 천연 자원은 모든면에서 더 비쌉니다. 이는 향후 회사의 영업 성과에 부정적인 영향을 미치고 통화 영향의 순 결과를 변경합니다. 결론

국제 자산 가격 책정에서 자산 수익률과 환율 변동 간의 관계가 중요합니다. 전반적인 통화 영향은 수출, 수입 및 금융의 통화 구조에 따라 다릅니다. 다양한 국제 사업을하는 회사에 대해보다 철저한 분석을 수행해야 할 수도 있습니다. 여기에는 사업을 운영하는 각국의 기업 활동 및 재무 활동에 대한 평가가 포함됩니다. 개별 회사 및 자산에 미치는 영향과 환율 변동이 자산 수익과 갖는 상관 관계를 이해함으로써 투자자는 포트폴리오의 통화 노출을 더 잘 평가할 수 있습니다.
참조 : 국제 투자자들이 직면 한 3 가지 가장 큰 위험