일반적으로 가치 투자자들은 P / E 비율이 낮은 회사를 찾는 경향이 있습니다. Benjamin Graham은

보안 분석 에서 수비 투자자에 대해 P / E가 16 미만인 반면 공격적인 투자자는 P / E가 높은 회사를 선택할 수 있다고 규정했습니다. 편재성과 기본적인 주식 분석의 중요성 때문에 출자자가 주식에 대한 P / E 비율을 이해하고 계산할 수 있어야합니다. 이 기사에서는 Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200.13+)와 관련하여 추적 12 개월 P / E (TTM), 포워드 P / E 및 P / E 분석에 초점을 맞 춥니 다. 0. 06 % Highstock 4. 2. 6 로 제조 됨). (T) P / E

비율의 분자는 주식의 현재 가격 (P)이며, 분모 (E)는 수익 (P) 공유 또는 EPS. EPS는 그 자체의 비율이며, 회사의 순이익이 주당 기준으로 반영되는 금전적 가치의 양을 나타냅니다. 다음과 같이 계산됩니다 :

(순이익 - 우선 배당금) / 가중 평균 발행 주식수 = EPS.

가격을 EPS 비율로 나눈 값이 P / E가됩니다. P / E는 회사 수입의 1 달러당 투자자가 지불 할 의사가있는 금액을 반영합니다. 가격 부분은 충분히 쉽습니다. 하루 중 넷플 릭스의 가격을 인상해야합니다. 분자에 도달하면 분모를 계산할 시간입니다. 다행히 EPS를 손으로 계산하는 대신, 회사는 SEC가 분기 별 Form 10-Q와 연간 10-Ks에이 비율을보고해야합니다. 2014 년에 넷플릭스의보고 된 EPS를 지난 4 분기 동안 살펴 보겠습니다.

Netflix 및 많은 회사는 희석 EPS뿐만 아니라 기본 및 기본 보고서를보고합니다. 희석 EPS는 단순히 평균 주식 수를 고려하여 행사할 수있는 모든 발행 주식 옵션, 보통주, 전환 사채 및 채권을 고려합니다. 이러한 전환 사채가 행사되는 경우 평균 발행 주식수가 증가하거나 희석되어 분모가 더 커지고 EPS가 낮아집니다. dilutive 속성을 전시하는 회사는 복잡한 자본 구조를 가지고 있다고합니다. 기본 EPS는 희석 가능성을 고려하지 않고 EPS 비율을 높입니다. 이 예를 포함한 보수적 인 추정치는 기본 EPS와 달리 희석 된 EPS에 초점을 맞출 것입니다.

Netflix는 다음 EPS를보고했습니다.

Q4 / 2014 : 1. 35

Q3 / 2014 :. 959992 년 2 월 20 일 : 1.16914.1 / 2014 :. 86

위의 내용을 요약하면 4.32; 2015 년 3 월 30 일 422 달러의 NFLX 종가가 적용됩니다.57로 나누고 EPS ($ 422 57/432)로 나누면 97. 82가됩니다. 따라서 NFLX의 TTM P / E 비율은 97. 82입니다. 즉, 투자자는 97 달러를 기꺼이 지불합니다. NFLX 수입 1 달러당 82 달러.

Forward P / E

TTM P / E 계산은 과거 데이터를 기반으로 한 객관적인 측정이지만, 순 공정 P / E는 회사의 예상 성장률을 고려하여 주관적 계산입니다. 성장률은 경영진의 지침, 과거 성장률, 업계 전망 및 펀드멘털을 기반으로 한 성장 모델 (예 : 투자 자본 수익률) 등 여러 가지 방법을 통해 추산 할 수 있습니다. 이 모든 방법은이 기사의 범위를 벗어나며 간결성을 위해 이미 NFLX를 다루는 많은 분석가가 예상 한대로 합의 성장률을 사용할 것입니다.

3 월 30 일의 합의 된 2015 년 EPS 예상치는 3.09이며 NFLX 종가는 422 달러입니다. 57. 앞으로 P / E가 136입니다. 75.

분석

실제로 NFLX의 P / E를 동료와 비교하지 않으면 정확한 평가를 할 수 없습니다. 값은 비교를 통해서만 파생 될 수 있으며 다른 비율과 마찬가지로 P / E는 고립 상태에서 검사 할 때 크게 쓸모가 없다면 엄청나게 제한적입니다. 다음은 NFLX를 인터넷 / 매스 미디어 영역의 일부 동료와 비교 한 표입니다.

회사

P / E (TTM) *

P / E (전달) *

예상 수입 증가율 2015 * AMZN (AMZN 999 AMZNAmazon.com Inc, 120. 66 + 0.282 % High Stock 4. 2. 6 999) N / A 1162로 생성 됨. 81 999. 15 % Comcast Corporation (CMCSA

CMCSAComcast Corp 35.54-0.39 % High Stock 4. 2. 6	에 의해 생성 됨)	17. 63 9. 489. 32 %	접시 네트워크 (DISH
DISHDISH Network Corp50.82 + 5.72 % Highstock 4. 2.9 로 작성) 34. 5 999. 49	-15. 37 % Netflix (NFLX	NFLXNetflix Inc200.13 +0.06 % Highstock 4. 2.9	로 작성) 999 97. 829. 759-16. 31 %
Time Warner Inc. (TWX TWXTime Warner Inc94.46 + 1.27 % Highstock 4. 2.9 로 작성)	19. 55 999. 169. 이전 예제에서 계산 된 NFLX를 제외하고 YCharts에서 사용할 수있는 9 % 999 TTM P / Es. 마감 가격은 2015 년 3 월 31 일부터입니다.	2015 년 3 월 31 일 마감 가격을 기준으로 나스닥 (Nasdaq)의 공감으로 2015 년 예상 EPS를 기준으로 포워드 P /	나스닥의 이익 성장률.
NFLX의 P / E 비율과 예상되는 2015 년 성장률은 현재 동료들과 비교하여 과대 평가되어 있습니다. 그러나 현재 P / E 비율이 반드시 전체 이야기를 말할 필요는 없습니다. 아래 차트는 2012 년 이후 NFLX의 P / E 비율 (전방 및 TTM 모두)이 감소하고 있으며 주당 순이익이 증가하고 있음을 보여줍니다. NFLX의 현재 예상 P / E는 136. 75로 2012 년 이후 P / E가 2000 년보다 높지는 않습니다. NFLX는 수익률 측면에서 경쟁사 대비 월등히 뛰어납니다. 10 년 전에 NFLX를 구입했다면 오늘 4000 % 이상의 반품을 즐기실 수 있습니다.여전히 97. 82의 P / E는 협상이 아니며,이 주식을 구입하는 것을 정당화 할 근본적인 이유가 있어야합니다. 특히 현재는 기관 투자자가 소유 한 회사 주식의 88 %를 차지합니다. 따라서 NFLX가 왜 다른 높은 P / E 모멘텀 주식보다 더 중요한지에 대해 네 가지 요소를 간단히 살펴 보겠습니다. Netflix는 Amazon Prime 및 Hulu의 경쟁 업체와 큰 격차를 보이는 비디오 스트리밍의 선두 주자입니다. 특히 2014 년 마지막 분기에 전년 대비 75 %의 성장률을 보인 매우 중요한 국제 시장에서 호주와 뉴질랜드의 확장 계획을 추진하고 있습니다.	2012 년 이후 분기 별 이익률 증가	2012 년 이후 현재 가중 평균 자본 비용 * 및 자본 수익률 (출처 : Morningstar)이있는 투자 자본 수익률 증가	상기 이유에 따라 투자자 Netflix는 이익을 창출하고 업계에서 성숙 / 확립하면서 국내 및 국제 부문을 더욱 깊이 파고들 것으로 믿고 있으며, 높은 P / E는 미래의 성장 및 수익 가능성에 대해 정당화 될 수 있습니다.
최종 결과 P / Es는 주식 가치를 결정하는 데 유용한 지표이지만 근본적인 분석에서는 하나의 도구 일뿐입니다. P / Es는 절대로 격리되어서는 안됩니다. 그러나 이들은 회사의 가치와 미래 전망에 대해 더 깊이 이해할 수있는 유용한 토대가됩니다. 토지 대출 : 토지를 구입하기 전에 알아 두어야 할 3 가지 사항 토지에 대한 대출을받는 것은 토지 조사를 받고, 의도 된 용도를 결정하고, 은행, 신용 조합 또는 판매자로부터 조건을 얻는 것을 포함합니다. 새 집을 짓는 것은 처음 몇 년 동안 유지 보수가 필요하기 때문에 매력적일 수 있습니다. 이혼 및 새로운 사회 보장 규정 : 알아 두어야 할 사항 여기에 올해 초 발효 된 새로운 규칙에 따라 이혼과 사회 보장에 대해 알아야 할 사항이 있습니다. 올해의 4 월에 시행 된 새로운 사회 보장 제도 (Social Security Security) 규정에 따르면, 출생일에 따라 1 차 근로자의 전 배우자가 사용할 수있는 2 가지 다른 규정이 효과적으로 만들어졌습니다. 장수 연금 세금 규칙 : 알아 두어야 할 사항 는 IRS의 최근 최종 확정 된 연금 세금 규칙의 복잡한 내용을 살펴 봅니다. 전통적인 연금 계약은 생명 보험 사업자가 퇴직 저축보다 오래 살지 않는지 확인하고자하는 퇴직 보호 인에게 발행됩니다.