고객의 연령 및 위험 평가에 따라 포트폴리오가 어떻게 다릅니 까?

평범한 지혜에 따르면 투자 포트폴리오는 각 고객의 연령 및 위험 허용치를 중심으로 설계되어야한다고합니다. 그러나 전문가들은이 접근법이 지나치게 단순화되어 있다고 말한다.

"월 스트리트는 어렵게도 어려운 질문에 답하기 때문에 월스트리트가이 일을하기 위해 엄청나게 열심히 노력하지만, 고객의 나이를 줄이고 위험을 감수하는 것은 불가능합니다."라고 공인 된 사설 자산 관리자이자 공인 된 투자자 인 조나단 데요에 (Jonathan DeYoe)는 말합니다. 캘리포니아 주 버클리에있는 DeYoe Wealth Management의 신탁 회사

나이 및 위험 허용 오차가 부정확하거나 불완전한 지침으로 작용할 경우 재무 설계사는 포트폴리오 구성을 어떻게 바꾸어야합니까? 대부분의 전문가들은 CFP가 개별 고객을위한 포트폴리오를 구축하는 데보다 개인화 된 접근 방식을 고려해야한다고 말합니다. 이 기사에서는 반대 의견을 고려할 것입니다.

팁 1 : 리스크 내구성을 연령에 연계시키지 말고 투자 목표 및 유동성 요구에 집중하십시오.
매사추세츠 주 사우스 보로 (Southborough) 소재 3MERITUS Wealth Management의 팀 히긴스 (Tim Higgins) CFP 및 ChFC는 "포트폴리오의 연령이 높아지면서 포트폴리오의 변동성이 커지면 매우 보수적 인 투자자들의 패닉을 겪었습니다. 결과는 포트폴리오가 다운되었을 때 판매되며, 이제는 포트폴리오를 백업하는 데 더 오래 걸릴 것입니다. "

"예상 유동성 수요와 투자자가 위장 할 수있는 손실은 자산 배분 결정을 이끌어 내야한다"고 세인트루이스 소재 투자 등록 고문 인 Moneta Group의 CFP 인 Zach Han은 말합니다.

"젊은 투자자가 감당할 수있는 일반적으로 사용되는 이론으로, 더 위험을 감수해야하며 적절한시기에는 위험 노출에 대한 모든 척도가되어서는 안됩니다." 어떤 연령의 투자자라도 시장이 나쁠수록 포트폴리오의 상당 부분을 잃어 버리는 것에 대해 기분이 나아지지 않습니다. 그러한 경험은 심지어 젊은 투자자에게 시장에 대한 나쁜 맛을 줄 수도 있습니다.

마찬가지로, 나이가 든 투자자를 저수익 투자에 투자하는 것에 대한 일반적인 통념이 항상 올바른 선택 인 것은 아닙니다.

"고령의 투자자들은 종종 고정 수입에 과도하게 노출 된 포트폴리오의 안전성에 불안감을 느껴 현금 수요가 예측 불가능하게 발생할 수있는 시점에서 매우 낮은 수익률을 얻는다.

"결국 고객은 일련의 결과를 원합니다. 새집으로 이사하고, 새 차를 사서, 자녀를 대학에 보내고, 평생 휴가에 한 번 가져 가고, 퇴직 소득을 누적 할 수 없도록합니다. "고객은 목표를 달성하고 장기 계획을 믿는 데 필요한 절충점을 이해해야합니다."라고 그는 말합니다.

팁 2 : 위험 평가 설문에 의존하지 마십시오.Han은 간단한 질문지로 고객의 전반적인 태도와 돈에 대한 믿음에 대한 이해를 도출 할 수는 없다고 말한다. 이 태스크는 클라이언트와 권고 자간에 솔직한 대화가 필요합니다.

"개인은 돈, 위험 및 투자에 대한 의견은 독특한 경험과 상황에 의해 알려지며 까다로운 질문을하거나 때로는 고객의 반응에 도전하여 식별 할 수 있습니다."라고 그는 말합니다.

DeYoe는 다음과 같이 덧붙입니다 : "한 해 동안 포트폴리오의 40 %를 잃는 것에 대해 어떻게 느끼십니까?"는 지적으로 부정직합니다. 어느 해에도 포트폴리오의 40 %를 잃고 싶어하는 사람은 아무도 없습니다 "
포트폴리오 리스크를 극소화하는 유일한 방법은 클라이언트의 미래 기대치가 매우 낮거나 정상 소득보다 높으면 많은 부분을 절약 할 수 있다는 것입니다. 대부분의 사람들은 소득이 지원할 수있는 것보다 더 높은 기대치를 가지고 있기 때문에 추가적인 포트폴리오 위험을 감수해야하거나 지출을 줄여야 할 필요성을 이해해야합니다.

팁 3 : 변동성과 손실을 최소화하십시오.

우리 전문가들은 자본이 실제로 위태로워지지 않을 때 설문지를 작성하는 동안 말하거나 생각할 수있는 것에 관계없이 변동성이나 손실에 익숙한 투자자는 거의 없다고 말합니다.

히긴스는 주식 및 채권과의 상관 관계가 낮은 대안에 항상 포트폴리오의 일부를 할당한다고 말합니다. 왜냐하면 이러한 포트폴리오는 고객에게 변동성이 적기 때문입니다.

플레밍 아일랜드의 CFP 및 CFA 인 Jeff Camarda는 Camarda Wealth의 CIO로서 10 개 이상의 포트폴리오를 감독합니다. 그는 대부분의 계획가가 위험 허용 성을 측정하는 동안 고객의 선호 투자 스타일에주의를 기울이는 사람이 더 적다고 말한다.

"2008 년 이후로 많은 투자자, 특히 은퇴자와 가까운 사람들은 위험 / 보상 회로를 재배 선했기 때문에 훨씬 더 조심스럽고 측정 된 위험 허용 범위가 무엇이든, 낮은 위험으로 투자를 선호하는 것으로 나타났습니다 "라고 그는 말합니다. Camarda는 채권이 대부분의 투자자가 깨닫는 것보다 위험하다고 덧붙였습니다. 퇴직자의 경우 회사는 정기적 인 소득과 같은 고객 때문에 정기적 인 배당금을 지급하는 보수적 인 주식을 선호합니다. "우리는 또한 투자자들에게 진정한 안도감을주는 이러한 고객을위한 손실 주문과 같은 사전 손실 통제 기술을 사용합니다. 아무도 다시 2008 년까지 살고 싶어하지 않습니다"라고 그는 덧붙입니다.

팁 4 : 고객과 지속적으로 커뮤니케이션하십시오.
"고객이 포트폴리오 내에서 위험과 다양성의 수준에 대해 편하지 않은지 명확하고 지속적인 의사 소통이 없다면 포트폴리오 디자인이 효과적이지 않을 것"이라고 CFP의 Henk Pieters는 말합니다. Pieters는 일 년에 한 번, 또는 중요한 삶의 변화가 일어날 때 그리고 주요 시장 운동이 발생할 때 고객의 위험 평가를 검토합니다. 투자 위험을 극대화 할 수있는 포트폴리오를 구성하면서 고객의 전반적인 위험 관리 및 노출, 삶의 목표, 위험 허용 및 위험 수용 능력을 살펴 봅니다.피터 스는 보수적 인 50 세 남성 고객이 있고 노인 부모를 지원해야 할 수도 있다고 말하면서 그가 2008 년의 수정에서 자신의 모든 주식을 공황 상태로 팔아서 전달했다고 전하면서, 이 투자자의 나이에 대해서는 주식을 50 %, 채권과 현금을 50 %로하여 보수적으로 만듭니다.

그는 또한 때로는 정서적이거나, 정보가 부족하거나 정보 과부하를 겪을 수있는 고객과 지속적으로 커뮤니케이션해야합니다. 그는 포트폴리오의 위험 노출이 장기적으로 부를 창출하도록 고안되어 있음을 이해하기를 원합니다.

팁 5 : 대안 전략을 고려하십시오.

웨인 주립 대학의 Citrin Group 투자 회사 설립자 겸 CEO 인 조나단 시트린 (Wayna State University) 교수는 웨인 주립 대학교의 재정 담당 교수는 나이와 위험을 기반으로 개별 고객에 대한 포트폴리오를 맞춤형으로 작성해서는 안된다는 점을 매우 강하게 느끼고 있습니다. 공차.

"관리자와 투자자 모두에게 똑같은 모델 포트폴리오가 있는데, 이는 리스크 당 최대 수익 - 최적 포트폴리오 -를 산출합니다."모든 매니저는 최적 포트폴리오만을 제공하고 고객에게 Citrin은 요즘 사용자 지정 포트폴리오 제공이 너무 많아도 오도 된 것보다는 오히려 시스템의 위험을 결정할 필요가 있습니다. "Citrin은 재무 기획자가 인터넷이 양식을 삭제할 때 비용 맞춤화를 위해 포트폴리오 사용자 정의 및 개인화 된 관계로 전환했다고 말합니다 트랜잭션 비즈니스 이 새로운 비즈니스 모델은 큰 문제를 야기했습니다. "관리자는 주어진 시간에 감독해야하는 자산의 수를 늘리고 건전한 조언을 제공 할 수 없게되었습니다."

Citrin은 몇 가지 자산을 주변으로 이동 시키면 투자자에게 포트폴리오보다 위험한 포트폴리오를 남길 수 있다고합니다. 반면에, 현대 포트폴리오 이론에 의해 전제 된 바와 같이, 상관 관계를 기반으로 적절하게 할당 된 위험 자산 모음은 실제로 위험이 훨씬 적습니다.

"위험과 보상의 규칙과 상관 관계의 규칙을 간과해서 단순히 특정 고객을 달래 줄 수는 없습니다."Citrin이 말했습니다.

결론
재무 설계자에 따라 개인 고객을위한 최적의 포트폴리오를 설계하는 방법에 완전히 동의하지 않을 수 있습니다. 그러나 그들은 모두 다른 방식으로 보안을 제공 할 수 있습니다. Han은 "좋은 시장에서의 행복감이나 가동 중지에 대한 편집증이 아니라 꾸준히 꾸준한 균형 조정 전략을 통해 성공적인 투자 포트폴리오를 도울 수 있습니다"라고 말했습니다. 감정적 인 결정이 중요합니다. "