주식 환매는 멋진 일로 예고됩니다. 그러나 모든 주식 환매가 긍정적 인 결과를 가져 오는 것은 아닙니다. Wal-Mart Stores Inc. (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88.88 +0.20 % Highstock 4. 2. 6 로 작성)의 경우, 최신 주식 환매 프로그램은 그들의 이전 영장의 절반이 발표되고 동시에 대규모의 다년간 투자가 시작될 것이라고 발표되었습니다.

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왜 주식을 다시 사야합니까?

월마트의 최근 주식 환매 프로그램은 이전의 프로그램보다 큽니다. 이번에는 2017 년까지 무려 200 억 달러의 주식을 다시 구매할 계획입니다. 일반적으로 부채와 기존 주식의 감소로 인해 남아있는 주식의 가치가 상승하기 때문에 투자자들은 주식 환매를 좋아합니다. 주식 환매는 회사가 주주 부채를 다시 살 수있는 충분한 이익을 얻고 있다는 신호이기도합니다.

경영진은 주식 매입을 선호하면서 주식 가격 상승과 스톡 옵션 일부를 취소하면서 투자자들에게 브라 우니 포인트를 제공하기 때문에 주식 환매를 더욱 좋아합니다. 사실, 자사주 배당금은 흔히 주식의 성과에 근거하여 주식 환매가 경영에 대한 잘못된 인센티브와 도덕적 위험으로 가득 찼다는 주장이 제기되고있다. 그럼에도 불구하고, 자사주 매입은 재무 적 강도를 보여주기 위해 2015 년에해야 할 일이며, 월마트도 예외는 아니라는 것이 증명되었다.

(참조 : 주식 환매가 이루어지지 않을 경우 .) 그렇다면 왜 월마트의 주식 환매 계획은 좋은 생각이 아니겠습니까? 2 년 동안 200 억 달러를 주주들에게 위임하지 않는다면 사업이 건전하고 월마트가 주주의 이익을 위해 노력하고 있음을 증명할 수 있습니까? Financial Sleight of Hand

먼저, 월마트는 순 매출액을 4 천 5 백 ~ 6 십억 달러 늘리려는 수십억 달러 계획이 있음을 이해해야합니다. 이 계획은 너무 비싸서 회사는 2017 회계 연도에 주당 순이익 (EPS) 6 ~ 12 %의 손실을보고 있습니다. 경영진은 다음 연도에 EPS가 증가 하겠지만 손실은 크지 만 소액의 시작 금액에 대한 더 작은 퍼센트 증가는 주주에게는 큰 뉴스가 아닙니다.

주주들이 왜이 3 년 성장 계획 동안 계속 머물러 있을지 궁금해 할 것입니다. 월마트를 지금 포기하지 말고 계획이 끝날 때까지 기다렸다가 그 숫자를 다시 조사하십시오. 이것은 주식 환매가 시작되는 곳입니다.

주식 가격이 부진한 소득이나 기대 지출보다 많아서 주식 가격이 떨어지기 시작하면 월마트는 주식 가격을 올리거나 올릴 수 있습니다. 인플레이션이 발생할 때 연방 준비 은행이 순환에서 돈을 제거하는 방식 조금. 안정적인 주가를 유지하거나 적어도 관리 할 수있을만큼 안정적으로 관리하면 월마트는 투자자의 신뢰를 유지하고 나쁜 소식에 대한 주식 매각을 피할 수 있습니다. 주가가 여전히 하락할 가능성은 있지만, 월마트가 자사주를 환매하지 않는 것만큼이나 가혹한 수준은 아니다. (

왜 월마트의 주가가 하락했는지

.)

주주를 행복하게해라.

그러나 월마트가 이것을하지 않는다고 잠시 생각해 보자. 순매출을 늘리는 3 개년 계획과 주가 하락에 앞선다. 투자자가 떠나는 것을 멈추게하는 요인은 무엇입니까?

월마트의 성장 잠재력에 관심이있는 장기 투자자에게는 주식을 팔 것이라고는 의문의 여지가 없습니다. 지금 판매하고 몇 년 내에 시장에 시간을 투자하면 월마트의 주가 하락기 롤러 코스터를 타기보다는 장기적으로 더 나은 실적을 거둘 것입니다. 대안으로, 단기 투자자는이 시점에서 장기 배당을 찾는 투자자와 조금 비슷합니다. 주식 매수 청약의 약속은이 투자자들이 주식을 버리는 것을 막을 수 있습니다. 월마트는이 고가의 성장 계획에 대한 주주의 승인을 유지하기를 원한다면 절대로 피하려고합니다. ( 주주 행동주의에 대한 소개

.)

또한 월마트의 주식 환매 기록이 암시되는 경우, 환매는 이루어지지 않을 것입니다. 2013 년 1,500 만 달러 중 절반 이상이 주식 환매에 지출되지 않았습니다. 실제로 Wal-Mart의 자체 성장 정책에 따라 배당금과 주식 환매가 세 번째로 많아 월마트는 주주들에게 돈을 돌려주는 것보다 돈을 더 많이 쓸 것으로 예상됩니다. 주식 재 매입은 월마트의 우선 순위가 아니며 200 억 달러 규모의 프로그램은 직접 현금 인센티브 나 주식 가격 유지를 통해 투자자를 설득하는 방법으로 만 성장할 가능성이 높습니다.

결론

주식 환매가 항상 주주의 이익에 항상 부합하는 것은 아닙니다. 월마트가 최근 주식을 200 억 달러에 환매하겠다는 약속은 주식 가격을 유지하고, 재무를 부각 시키며, 주주들이 고액 투자 기간을 통해 모든 것을 포기하지 않도록하기위한 것입니다. 지금.