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CBOE 변동성 지수 (CBOE Volatility Index)라고 불리며 VIX라는 기호로 표시된 투자자와 분석가는 비공식 닉네임 인 공포 지수를 참조하기도합니다.

기술적으로 말해서 CBOE 변동성 지수는 대부분의 다른 지표와 같은 종류의 변동성을 측정하지 않습니다. 변동성은 과거 데이터를 살펴봄으로써 관찰 할 수있는 가격 변동 수준입니다. 대신 VIX는 내재 변동성으로도 알려진 미래의 변동성에 대한 기대를 봅니다. 불확실성이 커질수록 (미래 변동성이 더 커짐) VIX 값이 높아지며 불안한 시간은 낮은 값에 해당합니다.

초기 VIX는 1993 년 CBOE에 의해 발표되었습니다. 당시이 지수는 8 개의 S & P 100 Put 및 Call 옵션의 묵시적 변동성만을 고려했습니다. 2002 년 이후 CBOE는 시장 심리를보다 잘 포착하기 위해 VIX를 S & P 500으로 확대하기로 결정했습니다. VIX 선물은 2004 년에 추가되었고 VIX 옵션은 2006 년에 뒤 따랐다.

VIX 가치는 백분율로 표시되며 다음 30 일 동안 S & P 500의 주가 움직임을 예측한다고 가정한다. 이 값은 다음 12 개월 동안 적용될 수 있도록 연율 화됩니다. VIX 수식은 처음 30 일 동안의 파 분산 스왑 비율의 제곱근 (위험 중립 기대라고도 함)으로 계산됩니다. 이 공식은 1992 년 Vanderbilt University 교수 Robert Whaley가 개발했습니다.

투자자, 분석가 및 포트폴리오 관리자는 결정하기 전에 시장 스트레스를 측정하는 방법으로 CBOE 변동성 지수를 고려합니다. VIX 수익률이 높을수록 시장 참가자는 위험도가 낮은 투자 전략을 추구 할 확률이 높습니다.