메가 캡은 비즈니스 창공에서 가장 큰 별이며 좋은 이유가 있습니다. Alphabet Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-KO)는 Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174.25 + 1.01 % Highstock 4. 2. 6 Exxon Mobil Corp. (XOM 999 XOMExxon Mobil Corp83.75 + 0.69 % 하이 스톡 (Highstock) 4. 2. 6 )와 Nestle SA (NESN)는 혁신적이고 대단히 수익성이 높으며 세계적인 브랜드 인지도를 지니고 있기 때문에 비즈니스 식품 체인의 최상위 권에 도달했습니다. 메가 캡 (mega-cap)을 정의하는 1,000 억 달러의 문턱은 결코 쉽게 지나칠 수 없었습니다. 그러나 Alphabet 및 Facebook Inc. (FB FBFacebook Inc180.17 + 0.70 % Highstock 4. 2. 6 로 만든)와 같은 비교적 새로운 회사의 과도한 성장으로 인해 (GE GEGeneral Electric Co20.13-0.05 % Highstock 4. 2.9 로 창안 된 GE 장군님과 같은 오래된 인물들과 비교하면 수년 만에이 랜드 마크가되었습니다. >) 및 Johnson & Johnson Inc. (JNJ JNJJohnson & Johnson139.76-0.23 % Highstock 4. 2. 6 로 제조).
시가 총액 계급 본사
YTD (%)| > 현재 - $ bn. | 1 | Apple Inc. | 미국 | 기술 | -8. 0 % 999 달러. Alphabet Inc. - A 999 Technology 999-6. 3 % 999 달러 493 달러 0 9999 Microsoft 999 기술 -59. 1 % |
| $ 415. 엑손 모빌 (Exxon Mobil) 999 에너지 (Energy) 999 5. 7 % 999 달러 343 달러 2 9999 Berkshire Hathaway-A 999 재무 정보 0. 4 % 999 달러. 4 999 6 999 Inc - A 999 미국 기술 999 2. 4 % 999 달러. Johnson & Johnson 미국 건강 관리 299. 0 % | $ 289. 5 999 General Electric 999 Industrials 999 -5. 6 % 999 달러. 9,999,999; 아마존. US 999 기술 -1997.2 % | $ 263. 4 999 10 Wells Fargo 999 Financials 999 -9. 5 % | $ 250. 4 999 11 999 Nestle SA | ||
| 스위스 | 필수 소비재 | -4. 6 % | $ 227. 2 999 AT & T 999 Telecom 9. 1 % | $ 225. 9 | 13 |
| 로슈 홀딩스 | 스위스 | 건강 관리 | -6. 0 % 999 달러. 1 | 14 | 중국 모바일 |
| 중국 | 텔레콤 | -2. 9 % 999 달러. Procter & Gamble | 미국 | 필수 소비재 | 3. 4 % |
| $ 221. 9 9999 JP 모건 체이스 (JP Morgan Chase) 999 금융 999-11. 3 % 999 달러. 4 9 9 9 9 Ind. & Comm. 은행 - A | 중국 | 재무 | -10. 9 % 999 달러. 1 999 Wal-Mart 999 미국 필수 소비재 | 7. 1 % | $ 211. Verizon Communications |
| US | Telecom | 10. 5 % 999 달러. PetroChina | China | Energy | 0. 6 % |
| $ 200. 8 | 21 | Novartis AG | 스위스 | 건강 관리 | -14. 5 % |
| $ 199. 1 999 코카콜라 (Coca-Cola) 999 미국 소비자 디스크. 2. 3 % | $ 190 8 999 23 999 Anheuser-Busch | 벨기에 | 소비자 디스크. | -7. 1 % | $ 188 5 화이자 (Pfizer) |
| -6. 999,915 달러. 1 999 25 999 로얄 더치 쉘 -A | 네덜란드 | 에너지 | 6. 0 % | $ 182. 1 | - 메가 캡의 부상 |
| 세계 경제 및 시장 사이클에 따른 메가 캡 왁스 및 쇠잔수의 증가, 장시간의 강세장으로 인해 증가하는 메가 캡 및 지속 된 곰 시장은 그들의 순위를 깎아 내린다. 최근의 강세장에서 글로벌 메가 캡의 수는 70 여대에 달했고, 골짜기에서는 그 수가 3 분의 1로 떨어졌습니다. | 예를 들어, 2009 년 3 월에 시작된 강세장은 전 세계 주식 시장이 새로운 사상 최고치에 도달함에 따라 향후 6 년 동안 기록적인 부의 창출을 가져 왔습니다. 2015 년 11 월까지 2009 년 3 월 시장 가치가 1,000 억 달러를 초과하는 기업은 20 개에 불과했지만 그 수는 3 배 이상으로 73 배로 증가했습니다 (자세한 내용은 | 메가 캡의 강도 비교 | 참조). ) | 메가 캡의 최상위 등급은 일반적으로 강세장에서 책임을 맡고있는 국가와 부문에 의해 지배됩니다. 예를 들어, 2000 년 3 월의 기술 / 통신 붐의 절정기에이 분야의 기업은 10 대 대기업 중 9 개를 세계적으로 구성했으며 상위 10 위 중 절반은 미국 기업이었습니다. 2007 년 10 월에 세계 에너지 / 상품 시장이 붕괴되면서 세계 10 대 기업 중 5 개 기업이 에너지 기업이었고 중국은 10 대 기업 중 4 개를 차지했습니다. | 이러한 추세를 따라, 2009 년 3 월은 미국 시장, 특히 전통적으로 미국의 거점이었던 기술 및 건강 관리 분야에서 주도적으로 이루어졌으며 현재 미국 기업이 메가 캡 등급에서 지배적 일 것이라고 추론합니다. 그러나 앞서 언급했듯이 그러한 지배력이 당혹 스러울 수있는 4 가지 이유가 있습니다. |
| 테마 지배력에 대한 4 가지 교훈 | 주제별 우위는 특정 기간 동안 투자자들에게 대단히 인기있는 투자 주제를 의미합니다.이 인기는 그 당시의 실적이 가장 좋은 주식들 사이의 주제의 불균형적인 표현에 반영됩니다. 앞에서 논의한 바와 같이 1990 년대 후반의 기술 / 통신 붐과 1980 년대 후반과 1990 년대 초반의 일본 은행주에서 미국의 기술주와 글로벌 통신주를 생각해보십시오. 1993 년 1 월 현재의 니케이 지수는 1989 년 12 월의 최고치에 못 미쳤지 만 일본 은행은 5 개국, 일본 기업은 16 개 글로벌 기업 중 8 개를 차지했다. | 지난 몇 년 동안 주제 우위에서 얻은 4 가지 교훈을 소개합니다. 1. 협소 한 리더십은 경고 사인입니다. | 건강한 황소 시장은 초기 및 중반 단계에서 대부분의 부문에서 광범위한 참여를하고 있지만, 나이가 들수록 소수의 주식 만 집회를 이끌 수 있습니다. 낙관적 인 지도부는 황소 시장이 두 가지 이유로 위험에 처해 있다는 경고 신호이다. | (a) 지수의 주식 중 소수만이 전진한다면, 운명에 따라 인질로 잡혀있을 것이다. 이러한 리더십 주식 반전 과정, 인덱스는 가능성이 감소합니다. 이 상황을 설명하기 위해 시장 참여자가 종종 사용하는 비유는 장군이 상처를 입으면 군대가 지도력 부족으로 어려움에 처하게된다는 것입니다. (b) 시가 총액 가중 지수는 S & P 500 지수와 같이 거액의 이익을 기록한 주식이 꾸준히 증가하는 지수로 구성되어 향후 지수 방향에 대한 영향도 커질 것이다. | 좁은 리더십 사례 |
| 후자의 가장 최근 사례는 FANG 주식 (Facebook, Amazon.com Inc. (AMZN | AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66+ NFLXNetflix Inc200.13 + 0.06 % | 하이 스톡 (High Stock) 4. 2. 6 | 로 제조 됨), 넷플릭스 (Netflix Inc.) >) 및 Google)의 매출액은 2015 년 평균 83 % 증가했습니다. Netflix 및 Amazon. com은 그 해에 S & P 500의 최고 실적을 올렸습니다. 가격이 두 배 이상 뛰었습니다. 그러나 2016 년에이 주식들이 겪었던 반전은 올해 S & P500의 7.8 % 하락에 중요한 기여를했다. (더 자세한 내용은 | FANG은 2016 년에 치열한 호랑이가 될 것인가? | ) |
| 주식 시장이나 지수를위한 좁은 리더십의 위험에 대한 가장 극적인 예는 다음과 같다. 캐나다. 1990 년대 Nortel의 놀라운 상승의 결과로, 2000 년 절정에 이르러서는 캐나다의 벤치 마크 TSX Composite 지수에있는 모든 주식의 총 자본금의 3 분의 1 이상을 차지했습니다. Nortel의 시가 총액은 2000 년 9 월 4,000 억 달러 (C $)에 달했던 최고치에서 2002 년 8 월까지 그 수 준의 일부로 줄어들었다. Nortel의 급락은 2001 년에 주요한 공헌자였다. -02 TSX 합성물 시장. Nortel의 긴 슬라이드는 2009 년 1 월에 파산했습니다. | 2. "이번에는 달라졌습니다"드물지만 | 투자에서 가장 위험한 4 가지 단어 - "이번에는 달라졌습니다"- 종종 큰 호소력을 정당화하는 데 사용됩니다 또한 투자자가 가격을 나선형으로 유지할 수없는 수준으로 높이는 경우에도 관련 주식을 얻기로 한 결정을 합리화 할 수 있습니다. | 예를 들어 1990 년대에 기술과 닷컴 주식은 우스꽝스러운 수준으로 거래되었다. 인터넷의 부상은이 모든 회사들이 (예 : 융성. 이 천년기의 첫 10 년 동안 원유는 "피크 오일 (peak oil)"이론이 유행했을 때 배럴당 150 달러 이하로 정점에 이르렀다. 동시에 중국으로부터의 급격한 수요에 따라 원자재 가격이 급등했다. 결과적으로 에너지 / 원자재 및 중국 주식은 이전에 언급 한 바와 같이 2007-08 년에 세계 최대 규모입니다. 또 다른보기 - 2003-07 기간에있는 미국 주거 주식. 우리는이 모든시기가 "비합리적 인 충성도"가 어떻게 끝났으며, "이번에는 다르다"는 것을 증명하면서 일반적으로 같은 방식으로 끝납니다. 3. 심한 교정이 어렴풋이 될 수 있습니다. | 불행히도 불 시장의 절정은 잘 끝나지 않습니다. 정돈 된 방식으로 후퇴하는 대신, 주식 지수는 정점을 찍은 후에 충돌하고 화상을 입습니다. 종종 1 ~ 2 년 내에 최대 가치의 50 % 이상을 잃습니다. | 역사적으로 화려한 불꽃 놀이의 예가 많이 있지만, 25 년 이상 일본을 포위 한 것은 오래 지속되는 것입니다. 1980 년대 중반, 일본 정부는 1985 년 플라자 협정 이후 엔의 급증에 대응하기위한 경기 부양책을 발표했다. 이러한 조치는 일본 주식과 자산 버블을 1985 년에서 1989 년까지 3 배로 만든 거대한 자산 버블에 기여했습니다. 1990 년 버블 붕괴로 인해 일 년 안에 가치의 3 분의 1을 잃고 일본의 "잃어버린 수십 년" 1990 년대와 2000 년대. (자세한 내용은 |
| 와타나베 부인에서 Abenomics : 엔의 사나운 라이드 | 참조) | 최근 주요 수정 사항의 예 | 2000 년부터 2002 년까지의 기술 난파로 인해 나스닥 종합 지수가 폐쇄되었습니다 수십개의 닷컴 및 기술 회사들이 파산함에 따라 그 가치의 80 %를 차지했습니다. | 2007 년부터 2009 년까지의 미국 주택 충돌은 전 세계의 주요 주식 지수가 50 % 이상 떨어지거나 미국 주택 건설 주식이 90 % 이상 줄 었으며 다수의 저명한 금융 기관 파산 등 많은 사상자가 발생했습니다 리먼 브라더스를 포함하여 거의 10 년 후, 2007-09 년의 큰 불황의 효과는 여전히 남아 있습니다. | 중국의 2011 년 이후 경제 침체의 영향은 세계 금융 시장에서 지속적으로 나타나고 있습니다. 상해 복합 재료는 2014 년 6 월부터 약 1 년 후에 125 % 증가했지만 2015 년 5 월부터 8 월까지 4 개월 동안 3 분의 1로 급락했습니다. 2016 년 첫 두 달 동안 중국 시장의 변동성이 재개됨에 따라 잔향이 느껴졌습니다 전세계 주식 시장을위한 최악의 시작에 기여했습니다. |
| 1814 년 원유가 75 % 급락 한 것은 2014 년 6 월의 105 달러보다 높은 가격에서 2016 년 2 월의 27 달러 이하로 떨어지면서 많은 미국과 캐나다 에너지 시장의 수십억 달러가 시가로 상승했습니다. 원유의 곰 시장은 캐나다, 러시아 및 일부 중동 국가에서 2015 년 경기 침체 또는 거의 경기 침체의 주요 원인이었습니다.(더 자세한 내용은 | 석유 부문의 세 가지 큰 과제 | 참조) | 4. 통화 스윙은 엄청난 부분을 차지합니다. | 통화 스윙은 세계 최대 대기업의 의사 결정에 중요한 역할을합니다. 1980 년대의 일본 엔의 급증은 그 10 년 동안 세계 최대 기업 중 일본 기업의 지배력에 주요한 공헌자였습니다. 마찬가지로, 지난 10 년 동안의 유로존의 상승은 2007 년 10 월의 전 세계 시장 최고치에서 메가 캡 순위에서 가장 많은 순위를 놓고 경쟁하는 유럽 기업으로 이끈다. | 현재 급락하는 달러는 세계 최대 기업 중 미국 기업의 현재 지배력. 지난 2 년 동안 미국 달러는 유로화 대비 20 % 가까이 치솟았다. 유로화는 약 1.35에서 1.10으로 하락했다. 마찬가지로 엔화는 지난 2 년간 9 % 하락한 113 대 미국 달러. (더 자세한 내용은 다음을보십시오 : |
| 6 강세와 2016 년 미국 달러 비교 | ) | 미국 주식의 상대적 초과 성과와 유로 강세의 결합은 미국 유럽의 많은 동포들을 메가 캡 대열에서 밀어 내고있는 회사들. 현재 유럽은 2015 년 11 월에 최근 16 개 (전체의 22 %)에 달했던 10 개의 메가 캡 (전체의 16 %)을 가지고 있으며, 이는 2015 년 11 월의 27 개 (전체의 40 %) | 미래의 추세 | 일본 기업의 수가 줄어들고 중국 기업의 수가 증가함에 따라 메가 캡 등급에서의 아시아 대표 비율이 천년기 동안 증가했다. 일본의 쇠퇴는 2012 년 1 월 이후 엔화가 달러 대비 30 % 하락한 데 부분적으로 원인이있다. 반면에 중국 메가 캡의 증가는 지난 10 년간 위안화의 달러 대비 27 % 절상에 부분적으로 기인한다 . | 따라서 아시아 기업은 2000 년 3 월 48 개 메가 캡 중 6 개 (일본에서 5 개, 중국에서 1 개)가 2007 년 10 월까지 총 12 %를 차지했지만 아시아 기업은 전체 기업의 16 % (69 명 중 11 명 중 9 명이 중국 / 홍콩 출신이었고 일본 출신은 1 명). 2016 년 2 월 현재 아시아 기업은 총 63 개 메가 캡 중 17 개 (중국 출신은 8 개) 중 17 개 (17.5 %)를 차지했다. Toyota Motor Corporation (TM TMToyota Motor 125. 63 + 0.01 % |
| Highstock 4. 2. 6 | 로 만든)은 10 년 이상 동안 일본에서 유일한 메가 캡 이었지만, 앞으로 아시아에서 거대한 대기업들이 메가 캡 등급에 뛰어 드는 것을 볼 수있을 것입니다. | 유럽 기업들은 유럽이 안정되고 유로화가 회복됨에 따라 향후 일부 분실을 재개 할 수 있습니다. 그러나 현재 미국의 메가 캡 지배력은 무엇인가? 특히 기술 및 보건과 같은 분야에서 그렇다. 이들 분야는 최근 몇 년 동안 기록적인 기록을 세운 후 논쟁의 여지는 있지만, 현재 세계 경제에서 미국의 999 자리에 도전자가 너무 많지는 않습니다.따라서 메가 캡 등급이 현재의 불균형을 해소하고 균형 잡힌 시각을 보이기까지는 아직 몇 년이 걸릴 것입니다. 유럽 및 아시아 시장과 통화가 미국 주식과 달러를 능가 할 것이기 때문에 현재로서는 그렇게 보이지 않는 상황입니다 . 결론 | 주제별 우위는 매우 오래 지속되지 않습니다. 좁은 지도력이 결국 수십 년이 아니라해도 수 년 동안 지속될 수있는 심각한 수정을 초래할 수 있기 때문입니다. 니케이 지수는 여전히 1989 년 최고치보다 60 % 낮은 수준이며, 상하이 종합 지수는 현재 2007 년 10 월 최고치보다 54 % 낮은 수준이다. 그것은 오늘날의 메가 캡 중 미국 기업의 압도적 인 지배력에도 불구하고 유럽과 아시아에서 거대 기업이 부상하면서 현재의 불균형이 해소되기까지는 아직 몇 년이 걸릴 것으로 보입니다. ( | 더 자세한 내용은 메가 캡 거래 : AAPL, AMZN, GE 및 WFC | 참조) |
세계 무역기구는 무엇인가?
세계 무역기구 (WTO)는 국제 무역 규정을 제정한다. 그러나 정확히 무엇을합니까? 왜 그렇게 많은 사람들이 반대합니까? 1999 년 워싱톤 시애틀에서 열린 세계 무역기구 (WTO) 제 3 차 각료급 회의의 문안에서 시위에 관한 뉴스 영상을 보았을 것입니다. WTO에 대한 유사한 시위도 다음과 같이 발생했습니다 : 버핏의 해자 : Qualcomm의 경쟁 우위는 얼마나 지속 가능한가? (QCOM)
는 Qualcomm의 경제적 해자를 분석합니다. 경쟁 우위를 가져 오는 요소를 결정하고 해자의 장기적인 지속 가능성을 고려하십시오. 국제 무역에서 전문성과 비교 우위는 무엇인가?
은 전문화와 비교 우위에 대한 David Ricardo의 혁신적인 통찰력과 국제 무역의 이점에 대해 자세히 살펴 봅니다. 전문화와 비교 우위는 국가들이 서로 거래함으로써 얻을 수있는 기본적인 경제적 이익을 설명한다. |